د جمعې په ورځ، د متحده ایالاتو د فدرالي ریزرو بورډ د رییس په توګه د جیروم پاول دوره به د سپینې ماڼۍ او مرکزي بانک تر منځ د میاشتو تاو تریخوالي وروسته پای ته ورسیږي، ځکه چې د متحده ایالاتو ولسمشر ډونالډ ټرمپ د سود د نرخونو د کمولو لپاره فشار راوړي.
د پاول د کار موده د مې په ۱۵ پای ته رسېږي او د هغه ځای ناستی به د ټرمپ ټاکل شوی کس کیون وارش وي، چې له ۲۰۰۶ تر ۲۰۱۱ پورې یې د مرکزي بانک د واليانو په بورډ کې دنده ترسره کړې ده. پاول به د رییس په توګه له دندې ګوښه کېدو وروسته هم په بورډ کې د والي په توګه کار کوي.
پاول، چې د لومړي ځل لپاره په 2018 کې د ټرمپ لخوا ټاکل شوی و، وویل چې هغه پالن لري چې د مرکزي بانک د خپلواکۍ ساتلو کې مرسته وکړي.
دا اعلان وروسته له هغه وشو چې ټرمپ وویل چې هغه به پاول ګوښه کړي که چیرې هغه د خپلې دورې تر پایه د رییس په توګه په فیډ کې پاتې شي.
الجزیره د مرکزي بانک رییس کیریر ته یو نظر ګوري.
د ټرمپ د دوهمې دورې په جریان کې د فیډ رییس په توګه د پاول دنده د سیاسي فشار لخوا نښه شوې ځکه چې ټرمپ د Fed پلي کولو ته د لیوالتیا په پرتله ډیر د سود نرخ کمولو فشار راوړ.
پاول د مرکزي بانک په خپلواکۍ ټینګار وکړ او په دوامداره توګه یې د ولسمشر څخه نیوکې او بیانات رد کړل، چا چې هغه ته د فیډ د ګړندۍ او ګړندۍ نرخونو د کمولو په اړه د "ډیر ناوخته پاول" لقب ورکړ.
د پاول تر مشرۍ لاندې، فیډ د سپتمبر تر میاشتې پورې د سود نرخونو کمول پیل نه کړل.
"د هغه میراث دا و ، چې موږ اړتیا لرو د فدرالي زیرمو لپاره خپلواکي بیرته ترلاسه کړو ، او زه فکر کوم چې واقعیا هغه څه دي چې هغه وکړل ،" بابک حفیظي ، په امریکایی پوهنتون کې د نړیوالې سوداګرۍ پروفیسور الجزیرې ته وویل ، هغه نظرونو ته په اشارې سره چې فیډ پخوا د متحده ایالاتو حکومت سره یو څه ډیر نږدې او په بند کې و. "هغه د سود نرخونو کمولو په اړه د ټرمپ ادارې سره مبارزه وکړه."
"زه فکر کوم چې هغه واقعیا سخت کار کړی ترڅو سیاسي وسیله نه وي او د امکان تر حده Fed خپلواک وساتي."
د پاول په نښه شوي د ټرمپ لخوا د بې رحمه ، ګواښونکي او سپکاوي څرګندونو سربیره ، ادارې د فدرال ریزرو واشنګټن مرکزي دفتر کې د ترمیم په اړه د فیډ رییس په اړه هم تحقیقات پیل کړي. حکومتي څارنوالانو د غلطۍ هیڅ ثبوت ونه موندل.
په هرصورت، تحقیقات د ټرمپ د وروستي ټاکل کیدو په لاره کې ودریدل.
د شمالي کارولینا جمهوري غوښتونکي سناتور توم ټیلس وویل چې هغه به مرکزي بانک ته هیڅ نوماند ته رایه ورنکړي تر څو چې د عدلیې وزارت د پاول په اړه خپله څیړنه پریږدي.
تحقیقات وروسته وځنډول شول، او د سنا د بانکدارۍ کمیټې د وارش پرمختګ ته رایه ورکړه.
دا د هغه وروستي خبري کنفرانس پورې نه و چې پاول د سیاسي فشار په اړه ډیر روښانه خبرې وکړې.
پاول خبریالانو ته وویل: "زه اندیښمن یم چې دا بریدونه اداره خرابوي او هغه څه چې د خلکو لپاره مهم دي په خطر کې اچوي، کوم چې د سیاسي فکتورونو په پام کې نیولو پرته د پیسو پالیسۍ ترسره کولو وړتیا ده."
دا اندیښنې د نورو ګمارلو او تحقیقاتو تر څنګ راځي چې د مرکزي بانک د خپلواکۍ په اړه د کارپوهانو ترمنځ پوښتنې راپورته کړي.
د دوی په مینځ کې د ټرمپ لخوا د فیډ والي لیزا کوک ګوښه کول دي ، کوم چې د متحده ایالاتو د پخواني ولسمشر جو بایډن لخوا ټاکل شوی و ، دیموکرات ، د ګروي درغلۍ په تور؛ د ټرمپ د متحد سټیفن میران ټاکل، چې مخکې د سپینې ماڼۍ د اقتصادي مشاورینو د شورا مشر و؛ او د ډسمبر په میاشت کې د ټرمپ څرګندونې چې هغه به یوازې هغه څوک وټاکي چې د سود نرخونو کې ورسره موافق وي.
که څه هم ټرمپ په خپله لومړۍ دوره کې د ولسمشر په توګه پاول په 2018 کې د فیډ رییس په توګه وټاکه، د هغه کال تر اکتوبر پورې، پاول لا دمخه د ټرمپ په کراسشیر کې و ځکه چې فیډ د سود نرخونه لوړ کړل. ټرمپ په X کې فیډ "لیونی" بللی ، بیا د ټویټر په نوم پیژندل شوی.
د وال سټریټ ژورنال سره په مرکه کې، ټرمپ ادعا وکړه چې پاول "نږدې داسې ښکاري چې هغه د سود د نرخونو په لوړولو خوښ دی". مرکزي بانک په 2018 کې څلور ځله نرخونه لوړ کړل، د کال په پیل کې له 1.25-1.50 سلنې څخه د کال په پای کې 2.25-2.50 سلنې ته.
"د ټرمپ 1 او ټرمپ 2 غوښتنې یو شان دي، او دا د Fed د پالیسۍ نرخونه ټیټ دي. نه د ټرمپ د لومړۍ ادارې په لومړیو ورځو کې او نه هم اوس د Fed فنډ نرخ هدف کې د کمولو لپاره روښانه توجیه شتون لري ،" بریټ هاوس ، د کولمبیا پوهنتون د سوداګرۍ ښوونځي کې د اقتصاد پروفیسور الجزیرې ته وویل.
ټرمپ په پاول باندې بیاناتي فشار ته دوام ورکړ ، هغه یې د 2019 په اګست کې "دښمن" وباله او د هغه د لرې کولو لپاره یې فشار راوړ.
د 2019 په دوبي کې، پاول نرخونه کم کړل. "انفلاسیون خورا ټیټ روان و ، او اقتصاد داسې ښکاریده چې دا ورو کیږي ،" سکندا امرناتھ ، د نیویارک فدرال ریزرو پخوانی تحلیلګر الجزیرې ته وویل. "فیډ په دې اړخ کې ډیر انعطاف ښودلی. په ورته وخت کې، کله چې په 2021 او 2022 کې معلومات بدل شول، هغه د سود نرخ لوړولو ته لیواله و که چیرې هغه فکر وکړي چې انفلاسیون یوه جدي ستونزه وه."
د پاول پولي پالیسي د COVID-19 وبا په پیل کې د اقتصادي پایلو په جریان کې د مرکز مرحله ونیوله.
د پاول په مشرۍ ، فدرالي زیرمو ، د خزانې ریاست سره یوځای ، اشخاصو ته د کورونویرس مرستې ، مرستې ، او اقتصادي امنیت (CARES) قانون برخې په توګه مستقیم تادیات صادر کړل.
مرکزي بانک د خزانې سره هم کار کړی ترڅو د پور ورکولو ډیری برنامې په لاره واچوي ، پشمول د تادیې چیک محافظت برنامې (PPP) ، کوم چې د کوچني سوداګرۍ په دوام کې د مرستې لپاره لنډمهاله مرستې چمتو کړې.
د هغو اقداماتو په منځ کې چې مرکزي بانک یې اخیستي و، د متحده ایاالتو حکومت او د ګروي ملاتړ شوي تضمینونو پیرود. فیډ هم د لنډ مهاله سود نرخونه د صفر څخه تر 0.25 سلنې پورې کم کړل.
په مني کې، د پاول په اړه د ټرمپ نیوکه کمه شوې وه. د نومبر 2020 په مرکه کې، ټرمپ فاکس بزنس ته وویل چې هغه "د هغه له فعالیت څخه ډیر خوښ دی"، امرناتھ وویل.
کله چې د پاول دوره په 2021 کې پای ته ورسیده، بایډن، هغه وخت ولسمشر، هغه د بلې دورې لپاره د مرکزي بانک د واليانو د رییس په توګه وټاکه.
د وبا په جریان کې انفلاسیون د 40 کلونو لوړې کچې ته رسیدو سره ، مرکزي بانک د جولای 2023 پورې د سود نرخ 5.5 سلنې ته لوړ کړ.
هاوس وویل: "دا په شاتګ کې او هم په هغه وخت کې څرګنده شوه چې دوی اړتیا درلوده چې د نرخونو په خورا ګړندۍ دوره کې د پام وړ لوړ کړي چې موږ په لسیزو کې د انفلاسیون د دې لوړوالي په نښه کولو لپاره لیدلي و."
"کله چې یو څوک په 2020 کې د COVID-حوصلې شوي بندونو څخه رغیدو ته ګوري ، دا خورا ګړندۍ رغونه وه ، او ځینې انفلاسیون د دې بدبختانه محصولاتو څخه و. مګر د 2008 مالي بحران سره په مقابل کې ، Fed او نورو پالیسي بنسټونو د مارچ په 2 کې د عامه روغتیا په پراخه کچه محدود شوي اقتصاد څخه خورا ګړندي بیرته راګرځیدو کې مرسته وکړه." کور زیاته کړه.
مخکې له دې چې د مشرتابه رول ولوبوي، پاول د بورډ د اوو والیانو په توګه دنده ترسره کوله. د لومړي ځل لپاره په 2012 کې د متحده ایالاتو د ولسمشر بارک اوباما لخوا ټاکل شوی، پاول د "ناکامۍ لپاره خورا لوی" پالیسي اصالح کول چې د لویو شرکتونو د مالیه ورکوونکو لخوا تمویل شوي بیل آوټ شامل دي.
پاول د 2013 په وینا کې وویل: "د ناکامۍ لپاره خورا لوی باید پای ته ورسیږي، حتی که په پای کې ډیر مداخله کونکي اقدامات اړین وي."
په 2017 کې، پاول ټینګار وکړ چې تنظیم کونکو "ډیر لوی پرمختګ کړی" او اندیښنې چې بانکونه "د ناکامۍ لپاره خورا لوی" ودرول شول.
کیون وارش اوس د مرکزي بانک مشري په غاړه لري. د اپریل په میاشت کې د سنا د بانکدارۍ کمیټې په وړاندې د جنجالي تایید اوریدنې په جریان کې، سناتور الیزابیت وارن، دیموکرات، وارش د ولسمشر لپاره د "ساک ګوډاګی" په توګه تورن کړ. وارش دا ډول ادعاوې رد کړې.
تمه کیږي چې مرکزي بانک به په 2027 کې د سود نرخونه په ښه توګه وساتي، د 3.5 او 3.75 سلنې تر منځ به خپل معیاري نرخ وساتي ځکه چې قیمتونه تیره میاشت په کلني اساس 3.8 سلنې ته لوړ شوي، د می 2023 راهیسې ترټولو لوی زیاتوالی. په JPMorgan کې شنونکي وړاندوینه کوي چې د نرخونو راتلونکی بدلون به په راتلونکي کال کې د 25-000 فیصدو په توګه وي. د هغه کمولو سره مخالف دي چې سپینه ماڼۍ یې غوښتنه کوي.
CME FedWatch، چې د پولي پالیسۍ پریکړو احتمال تعقیبوي، وايي چې د 97 سلنې چانس شتون لري چې نرخونه به په راتلونکې پالیسي غونډه کې، چې د جون 16-17 به وي بدله پاتې وي.
دا د وارش لپاره لوی ازموینه ثابت کیدی شي ، چا چې د بانکي کمیټې په وړاندې د هغه د تایید په اوریدلو کې د خپلواکۍ ژمنه کړې.
"کیون وارش، چې د Fed رییس شو، په 2024 کې د نرخ کمولو په اړه د Fed په پام کې نیولو سره خورا انتقاد درلود او بیا په ناڅاپي توګه په 2025 کې د نرخ کمولو ترټولو لوی اتل شو." امرناتھ زیاته کړه.
"دا یو ریښتینی خطر شتون لري چې اداره د پولي پالیسۍ په اړه د خپلواک قضاوت تمرین کولو پر ځای له سیاسي پلوه زیان منونکې او ډیر سیاسي لاسوهنه کیږي. جې پاول هڅه وکړه چې د دې فشارونو له لارې د فیډ اداره کولو لپاره خپله غوره هڅه وکړي ،" امرناتھ وویل.
