پاکستان اپنے اگلے وفاقی بجٹ کے بارے میں امید کے ساتھ نہیں بلکہ ان اعداد و شمار کے وزن میں ہے جو اصل تشخیص کے بعد سے زیادہ ناقابل معافی بڑھے ہیں۔
اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے مطابق، صرف جولائی 2025 اور فروری 2026 کے درمیان، وفاقی حکومت کا قرض 1.99 ٹریلین روپے سے بڑھ کر 79.9 ٹریلین روپے تک پہنچ گیا، جس میں 23.2 ٹریلین روپے کے بیرونی قرضے بھی شامل ہیں۔
بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے اپنے اپریل 2026 کے مالیاتی مانیٹر میں، موجودہ مالی سال کے لیے مجموعی سرکاری قرضے کا تخمینہ جی ڈی پی کا 70.1 فیصد لگایا ہے۔ اس سے بھی زیادہ تشویشناک بات یہ ہے کہ قرض کی خدمت کل محصولات کا تخمینہ 50 فیصد یا اس سے زیادہ کھا رہی ہے۔ سال کی پہلی ششماہی کے دوران، عوامی قرضوں پر سود کی ادائیگی 3.56 ٹریلین روپے تک پہنچ گئی – جو کہ دفاع اور پبلک سیکٹر ڈویلپمنٹ پروگرام کے لیے مشترکہ مختص سے دوگنا ہے۔ یہ اب صرف بجٹ کا عدم توازن نہیں ہے۔ یہ ساختی قید ہے، جہاں ماضی مستقبل کا حکم دیتا ہے۔
یہ حقیقت IMF کے 7 بلین ڈالر کے پروگرام کے تحت پابند وعدوں کی وجہ سے مزید پیچیدہ ہو گئی ہے، جہاں اب ادائیگیوں کو وقتی ڈھانچہ جاتی اصلاحات سے منسلک کیا گیا ہے۔ مالیاتی فریم ورک اب خالصتاً گھریلو نہیں ہے - یہ بیرونی طور پر لنگر انداز ہے، پالیسی کی سمت صوابدیدی ترجیحات کی بجائے تعمیل کے سنگ میلوں کے ذریعے تیزی سے تشکیل پاتی ہے۔
نئے ٹیکس متعارف کرانے یا سبسڈی کم کرنے کی کسی بھی کوشش کو سخت مخالفت کا سامنا کرنا پڑے گا، تاہم ایسا کرنے میں ناکامی سے آئی ایم ایف کی حمایت کھونے کا خطرہ ہے۔
مالیاتی خسارہ، جبکہ بہتر ہونے کا تخمینہ لگایا گیا ہے، ایک ہائی وائر ایکٹ ہے۔ آئی ایم ایف نے رواں مالی سال اور اگلے مالی سال کے دوران پاکستان کے مالیاتی خسارے کو جی ڈی پی کے 3.2 فیصد رہنے کا تخمینہ لگایا ہے - مالی سال 25 میں 5.4 فیصد سے کم۔ اس کے باوجود فنڈ کا اپنا درمیانی مدت کا نقطہ نظر کافی پریشان کن ہے: اس نے مالی سال 30 میں خسارہ دوبارہ بڑھ کر جی ڈی پی کے 3.6 فیصد اور مالی سال 31 میں مزید 4.6 فیصد تک پہنچنے کی پیش گوئی کی ہے۔ ٹی
بنیادی سرپلس، ایک اہم IMF میٹرک، مالی سال 26 کی پہلی ششماہی میں جی ڈی پی کے 3.2 فیصد کے برابر مضبوط رہا۔ لیکن آئی ایم ایف کو توقع ہے کہ یہ سرپلس اگلے سال جی ڈی پی کے 2 فیصد تک گر جائے گا اور پھر مالی سال 30 تک تیزی سے صرف 1 فیصد اور مالی سال 31 تک نہ ہونے کے برابر 0.1 فیصد رہ جائے گا۔ یہ پائیدار استحکام نہیں ہے۔ یہ ادھار کا وقت ہے.
ترقی کے محاذ پر، مشرق وسطیٰ میں جاری تنازعہ، جو فروری کے آخر میں شروع ہوا، نے بحالی کے امکانات کو شدید دھچکا پہنچایا ہے، جس سے توانائی اور کھاد کی زیادہ قیمتوں، زرعی اور صنعتی پیداوار کو کمزور کرنے، ترسیلات زر میں کمی، اور کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کو وسیع کرنے کے ذریعے اگلے مالی سال میں ترقی کی رفتار کم ہونے کا خطرہ ہے۔
مہنگائی جو کہ نمایاں طور پر ٹھنڈی ہو چکی تھی، اب دوبارہ بڑھنے کے لیے تیار ہے۔ ایشیائی ترقیاتی بینک مالی سال 26 میں اوسطا مہنگائی 6.4 فیصد اور مالی سال 27 میں 6.5 فیصد رہنے کا تخمینہ لگاتا ہے، جس کی وجہ تیل کی عالمی قیمتوں میں اضافہ اور تجارتی راستوں میں خلل پڑتا ہے۔
آئی ایم ایف کے تخمینے اور بھی زیادہ تشویشناک ہیں: موجودہ سال کے لیے 7.2 فیصد، 2027 میں بڑھ کر 8.4 فیصد تک۔ کنزیومر پرائس انڈیکس مارچ 2026 میں پہلے ہی 7.3 فیصد تک بڑھ گیا تھا۔ یہ بحالی قوت خرید کو ختم کر دے گی اور مرکزی بینک کی IMF کی مالیاتی پالیسی کو پیچیدہ کر دے گی۔ صارفین کے ذریعے منتقل کرنے کے لئے جاری رکھیں.
دفاعی اخراجات، جو کہ تیزی سے غیر مستحکم جغرافیائی سیاسی ماحول کی شکل میں ہے، مسلسل بڑھ رہا ہے۔ حکومت نے مالی سال 26 کے بجٹ میں دفاع کے لیے 2.55 کھرب روپے مختص کیے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً 20 فیصد اضافہ ہے، جو کہ جی ڈی پی کے تقریباً 2 فیصد کے برابر ہے۔ اس میں ریٹائرڈ فوجی اہلکاروں کی پنشن شامل نہیں ہے۔ دفاع کے لیے مختص کیے جانے والے ہر اضافی روپے کو کہیں اور زیادہ کارکردگی کے ساتھ ملنا چاہیے ورنہ عدم توازن مزید گہرا ہو جائے گا۔
توانائی کی اصلاحات پاکستان کے مالی مستقبل کے مرکز میں ہیں، لیکن پیش رفت دردناک طور پر سست رہی ہے۔ پاور سیکٹر کا گردشی قرضہ اس وقت تقریباً 1.9 ٹریلین روپے پر کھڑا ہے، جس میں حکومت 30 جون تک اسے کم کر کے 1.61 ٹریلین روپے تک لے جانے کا ارادہ رکھتی ہے۔ تاہم بین الاقوامی قرض دہندگان اور سعودی عرب سے رعایتی فنانسنگ حاصل کرنے میں ناکامی کے بعد ری فنانسنگ کا منصوبہ روک دیا گیا ہے۔
گیس سیکٹر اس سے بھی بدتر حالت میں ہے، گردشی قرضہ 3.4 ٹریلین روپے سے زیادہ ہے۔ گردشی قرضوں کو حل کیے بغیر، تقسیم کی کارکردگی کو بہتر بنائے، اور پائیدار توانائی میں سرمایہ کاری کیے بغیر، بجٹ ایک عارضی انتظام رہے گا - دیرپا حل نہیں۔ آئی ایم ایف کی توسیعی فنڈ سہولت پاکستان کی اقتصادی پالیسی کا مرکزی لنگر بنی ہوئی ہے، لیکن تعلقات تیزی سے کشیدہ ہوتے جا رہے ہیں۔ فنڈ مالی سال 26-27 کے لیے 15.6tr کے مہتواکانکشی ٹیکس ہدف پر زور دے رہا ہے، جو کہ 11.3pc کے ٹیکس سے جی ڈی پی کے تناسب سے منسلک ہے۔ تاہم، پاکستانی حکام کا کہنا ہے کہ 10.7 فیصد زیادہ حقیقت پسندانہ معیار ہے۔ ایف بی آر کا ٹیکس سے جی ڈی پی کا تناسب فی الحال 10.6 فیصد کے قریب ہے، جو کہ 15 فیصد کی متوقع صلاحیت سے نمایاں طور پر کم ہے۔
اس کے ساتھ ہی، تجارتی پالیسی تبدیل ہو رہی ہے، درآمدات پر نان ٹیرف رکاوٹوں کو ختم کرنے کے وعدوں کے ساتھ - درآمدات کے بڑھتے ہوئے حجم اور زرمبادلہ کے ذخائر پر نئے دباؤ کا خطرہ ہے جب تک کہ مضبوط برآمدی کارکردگی سے مماثلت نہ ہو۔
حکومت آئی ایم ایف کے سخت مطالبات اور پہلے سے مہنگائی اور بے روزگاری کی وجہ سے تنگ آبادی کو ریلیف فراہم کرنے کے لیے گھریلو ضرورت کے درمیان پھنس گئی ہے۔ حالیہ جھٹکوں نے اس چیلنج کو مزید گہرا کر دیا ہے۔
انٹرنیشنل لیبر آرگنائزیشن کے ایک جائزے کے مطابق 2025 کے سیلاب نے تقریباً 3.3 ملین ملازمتوں کو متاثر کیا، خاص طور پر زراعت، لائیوسٹاک اور غیر رسمی شعبوں میں۔ بینظیر انکم سپورٹ پروگرام جیسے پروگراموں کے ذریعے سماجی تحفظ کو وسعت دینا صرف ایک فلاحی اقدام نہیں بلکہ ایک معاشی ضرورت بن گیا ہے۔
حکومت کے پاس چال بازی کی گنجائش انتہائی محدود ہے۔ نئے ٹیکس متعارف کرانے یا سبسڈیز کو کم کرنے کی کسی بھی کوشش کو سخت سیاسی مخالفت کا سامنا کرنا پڑے گا، لیکن ایسا کرنے میں ناکامی سے آئی ایم ایف کی حمایت کھونے اور بیرونی اکاؤنٹ کو غیر مستحکم کرنے کا خطرہ ہے۔ یہ اگلے بجٹ کے مرکز میں بنیادی مخمصہ ہے۔
آخر میں، نئے بجٹ کا اندازہ صرف اس کی ریاضی سے نہیں، بلکہ اس کی ابتدائی ہمت سے کیا جائے گا۔ پاکستان نے مشکل سے جیتنے والے استحکام کا ایک پیمانہ حاصل کیا ہے - اسٹیٹ بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر 15.1 بلین ڈالر (17 اپریل تک) مضبوط ہو گئے ہیں اور جون 2026 تک یہ 18 بلین ڈالر تک بڑھنے کا امکان ہے۔ لیکن یہ استحکام نازک ہے، بیرونی جھٹکوں اور اندرونی رکاوٹوں سے بھی خطرہ ہے۔
ڈان، دی بزنس اینڈ فنانس ویکلی، 27 اپریل 2026 میں شائع ہوا۔
