گیم اسٹاپ نے ای کامرس کی بڑی کمپنی eBay کو حاصل کرنے کے لیے $56bn کی غیر منقولہ بولی لگائی — ایک کمپنی جس کی مارکیٹ ویلیو تقریباً چار گنا زیادہ ہے۔
ای بے نے پیر کو پیشکش کی تصدیق کی اور کہا کہ پیشکش موصول ہونے سے پہلے گیم اسٹاپ کے ساتھ کوئی بات چیت یا رسائی نہیں ہوئی تھی۔
گیم اسٹاپ، جس کی مالیت تقریباً 12 بلین ڈالر ہے، آن لائن بِڈنگ دیو کو ایک ڈیل میں خریدنے کی کوشش کر رہا ہے جس میں آدھا نقد اور آدھا اسٹاک خریدا جائے گا، جس میں تقریباً 9 بلین ڈالر نقد اور 4.2 بلین ڈالر کا قرض ہے۔
گیم اسٹاپ نے ہفتے کے آخر میں انکشاف کیا کہ اس نے ای بے میں پہلے ہی 5 فیصد حصص بنائے ہیں اور TD سیکیورٹیز سے 20 بلین ڈالر کی ممکنہ قرض کی مالی اعانت کی ہے تاکہ حصص یافتگان کو اس معاہدے کے بارے میں راضی کیا جاسکے۔
سی ای او ریان کوہن نے استدلال کیا کہ وہ ای بے کے منافع کو بڑھانے کے لیے گیم اسٹاپ پر اپنی لاگت میں کمی والی پلے بک کی نقل تیار کرسکتے ہیں، جبکہ گیم اسٹاپ کے تقریباً 1600 امریکی اسٹورز کو فزیکل نیٹ ورک میں ٹیپ کر کے ای بے کو ایمیزون کا بہتر مدمقابل بنا سکتے ہیں۔
کوہن نے ایک انٹرویو میں CNBC کو بتایا کہ "ہمارے پاس ڈیل کرنے کے لیے اسٹاک جاری کرنے کی صلاحیت ہے۔"
گیم اسٹاپ نے کہا کہ وہ ای بے پر لاگت کم کرنے کی کوشش کر رہا ہے، یہ بتاتے ہوئے کہ آن لائن فروخت کنندہ نے مالی سال 2025 میں فروخت اور مارکیٹنگ پر $2.4 بلین خرچ کیے جبکہ صرف 1 ملین خالص فعال خریداروں کا اضافہ کیا۔ گیم اسٹاپ کا دعویٰ ہے کہ وہ مجوزہ لین دین کے بند ہونے کے ایک سال کے اندر سالانہ لاگت میں $2bn حاصل کرے گا۔
کوہن، جو گیم اسٹاپ کے تقریباً 9 فیصد کے مالک ہیں، مشترکہ کمپنی کے سی ای او کے طور پر کام کریں گے۔ اسے صرف مشترکہ کمپنی کی کارکردگی کی بنیاد پر معاوضہ دیا جائے گا۔
کوہن 2023 میں گیم اسٹاپ کے سی ای او بن گئے۔ اس وقت یہ پوزیشن ایک گھومنے والا دروازہ بن چکی تھی، کمپنی زندہ رہنے کی کوشش کر رہی تھی کیونکہ اسٹریمنگ نے گیمنگ انڈسٹری کو نقصان پہنچایا تھا۔ گیم اسٹاپ سب سے مشہور میم اسٹاک میں سے ایک بن گیا، جس نے وال اسٹریٹ پر خوردہ تاجروں میں ایک جنون پیدا کیا۔ کمپنی کے حصص 2021 میں اس وقت شروع ہوئے جب چھوٹے جیب والے سرمایہ کاروں کے ایک گروپ نے دو ہفتوں میں اس کے اسٹاک کو 1000 فیصد بڑھانے میں مدد کی۔
مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ مارکیٹ کو مزید فنڈنگ کی تفصیلات کی ضرورت ہے اور یہ کہ تمام اسٹاک متبادل سرمایہ کاروں کے لیے مشکل فروخت ہو سکتا ہے، اس لیے کہ دونوں کمپنیوں کے پاس "بنیادی طور پر مختلف" کاروباری ماڈلز ہیں اور کم آمدنی یا لاگت کی بچت ہے۔
ای بے اور گیم اسٹاپ دونوں ہی تجارتی کارڈز جیسی جمع کرنے والی چیزیں فروخت کرتے ہیں، لیکن ان کے بنیادی کاروبار مختلف ہیں۔ جبکہ ای بے انوینٹری رکھے بغیر خریداروں اور فروخت کنندگان کو آن لائن جوڑ کر فیس کماتا ہے، گیم اسٹاپ ایک روایتی خوردہ فروش ہے جو اشیاء کو ہول سیل خریدتا ہے اور انہیں فزیکل اسٹورز کے ذریعے دوبارہ فروخت کرتا ہے۔
"دوسرا بنیادی آپشن (ڈیل کو فنڈ دینے کے لیے) ایک لیوریجڈ خرید آؤٹ ہوگا۔ کم از کم 20 فیصد پریمیم فرض کریں، جو کہ حال ہی میں اعلان کردہ $55bn الیکٹرانک آرٹس ٹرانزیکشن کو پیچھے چھوڑتے ہوئے، یہ اب تک کی سب سے بڑی لیوریجڈ خرید بن جائے گی،" مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں نے کہا۔
صرف چند سودے کامیاب ہوئے ہیں جن میں ایک چھوٹی کمپنی نے بہت بڑی کو خریدا ہے۔ پیراماؤنٹ اسکائی ڈانس نے اس سال کے شروع میں بڑے حریف Warner Bros Discovery کو خریدنے پر رضامندی ظاہر کی تھی، لیکن اس معاہدے کو لیری ایلیسن نے بینک رول کیا تھا، جو کہ دنیا کے امیر ترین افراد میں سے ایک ہیں جن کی مجموعی مالیت $200bn سے زیادہ ہے۔
ایک بار Amazon کے مدمقابل، eBay نے حالیہ برسوں میں خود کو مرکزی دھارے میں شامل ای کامرس کے بجائے قدیم چیزوں، نایاب جوتے، اور اعلیٰ درجے کے فیشن کے لیے ایک منزل کے طور پر تبدیل کیا ہے۔
اس نے بجلی کی فروخت میں اضافے میں مدد کی ہے اور اس کے اسٹاک کی قیمت کو بڑھایا ہے، پچھلے ہفتے کی مضبوط آمدنی کی رپورٹ کے بعد اس سال اب تک حصص میں تقریباً 20 فیصد اضافہ ہوا ہے۔
تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگر گیم اسٹاپ بولی ناکام ہو جاتی ہے تو بھی یہ دوسرے ممکنہ حصول کنندگان سے دلچسپی لے سکتی ہے۔
کوہن، جو 2021 کے میم اسٹاک کے جنون میں مرکزی شخصیت تھے اور آن لائن پالتو جانوروں کی سپلائی کرنے والے خوردہ فروش Chewy کی تعمیر کی تھی، نے کہا ہے کہ وہ اپنے ای بے کے نقطہ نظر میں دشمنی کے لیے تیار ہیں۔
ای بے خریدنے سے اسے تقریباً 35 بلین ڈالر کے معاوضے کے پیکج کے اہداف پر پیش رفت کرنے میں مدد مل سکتی ہے جسے گیم اسٹاپ نے جنوری میں متعارف کرایا تھا، بشمول اس کی مارکیٹ ویلیو کو $100 بلین تک بڑھانا۔
"دی بگ شارٹ" کے سرمایہ کار مائیکل بیری، جو گیم اسٹاپ کے حصص رکھتے ہیں اور ایک بار کوہن کو وارن بفیٹ سے تشبیہ دیتے ہیں، نے کہا کہ اس معاہدے کے پیچھے حکمت عملی "زیادہ پیدل چلنے والی نہیں ہوسکتی"، انہوں نے مزید کہا کہ اس سے مزید قرض اور شیئر ہولڈرز کی کمزوری ہوگی۔
"ریان کی ای بے پر قبضہ کرنے کی کوشش ایمیزون کے ساتھ مقابلہ کرنے کے حقیقی ایماندار اور حقیقی ارادے کی حامل نہیں ہو سکتی۔ بلکہ واضح طور پر، اس کا ارادہ تمام عمر کے جمع کرنے اور استعمال شدہ اشیا پر غلبہ حاصل کرنے کا ہونا چاہیے،" اس نے سب اسٹیک پوسٹ میں کہا، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ وہ ہفتے کے آخر تک اپنے کچھ یا تمام حصص فروخت کر سکتا ہے۔ بولی کی خبر پر ای بے کے اسٹاک میں اضافہ ہوا۔ دوپہر کی تجارت میں یہ 5.4 فیصد زیادہ ہے۔ گیم اسٹاپ، تاہم، مخالف سمت میں چل رہا ہے۔ مارکیٹ کھلنے کے بعد سے ویڈیو گیم بیچنے والے کا اسٹاک 5.1 فیصد گر گیا ہے۔
