چیٹ جی پی ٹی بنانے والی کمپنی اوپن اے آئی نے ابتدائی عوامی پیشکش کے لیے خفیہ طور پر درخواست دائر کی ہے، کمپنی نے پِیر کو ایک بلاگ پوسٹ میں اعلان کیا۔ فائلنگ اس کے مرکزی حریف، اینتھروپک، نے بھی دو AI فرموں کے درمیان دوڑ کو تیز کرتے ہوئے، عوامی سطح پر جانے کے لیے دائر کیے جانے کے ایک ہفتے سے کچھ زیادہ عرصہ بعد کی ہے۔
OpenAI، جس کی آخری قیمت $852 بلین پوسٹ منی تھی، نے ایک مجوزہ IPO کے لیے یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کو رجسٹریشن سٹیٹمنٹ کا مسودہ جمع کرایا۔ کمپنی نے حصص کی تعداد درج نہیں کی اور نہ ہی قیمت مقرر کی۔
فائلنگ تازہ ترین اشارہ ہے کہ 2026 عوامی بازاروں کے لیے ایک بلاک بسٹر سال ہوگا۔ SpaceX سے بھی توقع ہے کہ وہ 1.75 ٹریلین ڈالر کی قیمت پر اپنا آغاز کرے گا، یعنی ٹیک میں سب سے زیادہ قریب سے دیکھی جانے والی تین کمپنیاں ایک دوسرے کے مہینوں کے اندر عوامی ہو سکتی ہیں۔
اوپن اے آئی آئی پی او کے لیے دوڑ لگا رہا ہے حالانکہ اس نے حال ہی میں وال اسٹریٹ جرنل کے مطابق نئے صارفین اور آمدنی کے لیے اپنے اہداف کو کھو دیا ہے۔ اس کی چیف فنانشل آفیسر، سارہ فریئر نے مبینہ طور پر خدشات کا اظہار کیا ہے کہ OpenAI اپنے ڈیٹا سینٹر کے بڑے اخراجات کی حمایت کرنے کے قابل نہیں ہوسکتا ہے۔ اور جلنا بہت زیادہ دکھائی دیتا ہے۔
مارچ کے آخر میں، OpenAI نے سلیکون ویلی کی تاریخ کے سب سے بڑے فنڈنگ راؤنڈ میں $122 بلین حاصل کیے - جن میں سے $3 بلین براہ راست بینک چینلز کے ذریعے خوردہ سرمایہ کاروں سے آئے۔ لیکن فرم 2028 میں صرف AI تحقیق کے لیے کمپیوٹنگ پاور پر تقریباً اتنی ہی رقم خرچ کرنے کی توقع رکھتی ہے، اور وال اسٹریٹ جرنل کے مطابق، اس سال پہلے سے فروخت کو دوگنا کرنے کے بعد بھی اس سال 85 بلین ڈالر جلانے والے پروجیکٹس۔ سیاق و سباق کے لیے: اوپن اے آئی پبلک مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو ایک ایسا کاروبار خریدنے کے لیے کہہ رہا ہے جو، اس کے اپنے تخمینوں کے مطابق، کم از کم مزید چار سال تک خرچ کیے جانے سے زیادہ نقد رقم پیدا نہیں کرے گا۔
SpaceX ایک متوازی ڈیٹا پوائنٹ پیش کرتا ہے۔ اس کا AI خرچ، اگرچہ اتنا بڑا نہیں ہے، اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ بڑے زبان کے ماڈلز کو تربیت دینے کی لاگت ان ماڈلز سے حاصل ہونے والی آمدنی سے کیسے زیادہ ہو سکتی ہے - ایک ساختی چیلنج جس سے پوری صنعت نمٹ رہی ہے، اور جس کی عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو قیمت ادا کرنی پڑے گی۔
دوسری طرف، اینتھروپک نے سرمایہ کاروں کو اپنی مالیات کی ایک بہت زیادہ بہتر تصویر فراہم کی ہے، یہ کہتے ہوئے کہ وہ اپنا پہلا سہ ماہی منافع حاصل کرنے کے قریب ہے۔ اس کے باوجود، حال ہی میں $65 بلین فنڈنگ راؤنڈ اور مزید $36 بلین چپ مختص قرض کے ساتھ ممکنہ طور پر اپنے راستے پر، اینتھروپک کی جلنے کی شرح بالکل معمولی نہیں ہے۔
خفیہ آئی پی او فائلنگ اوپن اے آئی کو تفصیلی مالیاتی معلومات یا کاروباری خطرات کو عوامی طور پر ظاہر کیے بغیر عوامی پیشکش کے لیے اپنی تیاری شروع کرنے کی اجازت دیتی ہے، یہی وجہ ہے کہ کمپنی نے اسٹاک کی قیمتوں کا تعین نہیں کیا ہے یا اسے ابھی تک کتنا بڑھانے کی امید ہے۔ اس نے کہا، ثانوی مارکیٹیں اس بات کی ایک جھلک فراہم کرتی ہیں کہ سرمایہ کار کیا ادا کرنے کو تیار ہیں۔
انتھروپک نے حال ہی میں فورج گلوبل پر $1 ٹریلین ویلیویشن کو بڑھایا، جو کہ ایک ریٹیل سیکنڈری مارکیٹ پلیٹ فارم ہے، جس نے OpenAI کو پیچھے چھوڑ دیا، جو اپریل میں تقریباً $880 بلین ریکارڈ کیا گیا تھا۔
ڈیوڈ شاپِیرو، OpenVC کے بانی اور CEO اور NYSE OpenVC 500 انڈیکس کے نگران، جو امریکہ میں سب سے بڑی سرکاری اور نجی کمپنیوں کا سراغ لگاتے ہیں، انہوں نے کہا کہ Anthropic کی تعریف کی شرح اس سال OpenAI سے کہیں زیادہ ہے - 123% سال بہ تاریخ بمقابلہ OpenAI کے 11.3%۔ اس نے کہا، انتھروپک کے واضح فروغ کے باوجود، OpenAI ثانوی دلچسپی کی کمی نہیں دیکھ رہا ہے۔
شاپِیرو نے ٹیک کرنچ کو بتایا کہ "ثانوی سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے، OpenAI پہلے سے ہی اپنی قیمت کا ایک اہم حصہ بن چکا ہے۔" "ہم نے اوپن اے آئی گڑھا یا کچھ بھی قریب سے نہیں دیکھا ہے، اور انڈیکس کے مطابق، تشخیص اب بھی بہت زیادہ کامیاب ہے۔"
انہوں نے مزید کہا کہ ثانوی مارکیٹ میں اوپن اے آئی کے اسٹاک نے "گزشتہ چند دنوں میں ہلکی سی پاپ کا تجربہ کیا، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار وسیع تر LLM ریس کے 'دوہری فاتح' کے طور پر دونوں کی قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں۔"
لیکن سب سے پہلے عوامی بازاروں تک پہنچنے کی دوڑ ایک حقیقی تشویش ہے۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ جو بھی اپنا ڈیبیو کرے گا وہ ممکنہ طور پر AI کمپنیوں کے لیے تیزی سے نایاب سرمائے کا زیادہ حصہ پکڑے گا، جس میں سے زیادہ تر اسپیس ایکس کے پاس جا چکے ہوں گے جس کی توقع ہے کہ ان تینوں میں سب سے پہلے آئی پی او آئے گا۔
مزید برآں، Anthropic کے فائلنگ انکشافات ایک ویلیو ایشن کمپ سیٹ کریں گے جو اس بات پر پابندی لگاتا ہے کہ OpenAI فائل کرنے پر اپنی پیشکش کی قیمت کیسے لگا سکتا ہے، ایک حالیہ PitchBook رپورٹ کے مطابق جس میں OpenAI کو اس کے بنیادی اصولوں کے مقابلے میں زیادہ قدر کے طور پر دیکھا گیا تھا۔
OpenAI، جس کی بنیاد 2015 میں ایک غیر منفعتی ریسرچ لیب کے طور پر رکھی گئی تھی، نے AI کی دنیا کو اس وقت درہم برہم کر دیا جب اس نے 2022 میں ChatGPT کو ریلیز کیا، جس سے پوری صنعت میں زبان کے بڑے ماڈل میں پیشرفت کی لہر پھیل گئی۔ جب کہ OpenAI نے انٹرپرائز اور سرکاری صارفین کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے اپنی مصنوعات کو وسعت دی ہے، اس فرم کی حریف اینتھروپک کے مقابلے زیادہ صارفین پر مرکوز ہونے کی مضبوط ساکھ ہے۔ کمپنی نے تقریباً 900 ملین ہَفتَہ وار فعال صارفین کے ساتھ حقیقی پیمانہ بنایا ہے۔
آئی پی او کمپنی کے اندر اہم اندرونی جدوجہد کے بعد آیا ہے۔ 2022 میں، OpenAI کے بورڈ نے تمام انسانیت کو فائدہ پہنچانے کے فرم کے مشن پر قائم رہنے کے لیے CEO کی جانب سے شفافیت اور اعتماد کی کمی کی وجہ سے آلٹ مین کو معزول کر دیا۔ آلٹ مین کو فوری طور پر بحال کر دیا گیا، اور جو لوگ بغاوت میں ملوث تھے، بشمول شریک بانی الیا سوٹسکیور، کچھ ہی دیر بعد رخصت ہو گئے۔
ابھی حال ہی میں، OpenAI کئی مقدموں میں ملوث رہا ہے، جس میں ریاست فلوریڈا کا ایک حالیہ مقدمہ بھی شامل ہے جس میں کمپنی اور Altman پر اسکول کے شوٹروں کو معلومات فراہم کر کے بچوں کو نقصان پہنچانے، خود کو نقصان پہنچانے کے بارے میں رہنمائی کی پیشکش، اور نوجوان صارفین کو لت لگانے کا الزام لگایا گیا ہے۔ فلوریڈا کی شکایت نے OpenAI اور دیگر چیٹ بوٹ بنانے والوں کے خلاف صارف کے فریب، خود کو نقصان پہنچانے، خودکشی اور بڑے پیمانے پر ہلاکتوں کے واقعات کے بعد قانونی چارہ جوئی میں اضافہ کیا۔
پچھلے مہینے، OpenAI نے مقدمے کی سماعت کی جب ایلون مسک، اس کے شریک بانی اور حریفوں میں سے ایک نے کمپنی اور آلٹ مین پر مقدمہ دائر کیا اور الزام لگایا کہ انہوں نے کمپنی کو غیر منافع بخش رکھنے کے وعدے کی خلاف ورزی کی ہے۔ کیس کو بالآخر اس وقت ختم کر دیا گیا جب ایک جیوری اور جج نے پایا کہ مسک نے جب 2024 میں مقدمہ دائر کیا تو وہ حدود کے قانون سے باہر تھا۔
اوپن اے آئی کو اس وقت بھی تنقید کا سامنا کرنا پڑا جب اس کے صدر گریگ بروک مین اور ان کی اہلیہ نے لیڈنگ دی فیوچر کے لیے 12.5 ملین ڈالر کا عطیہ دیا، ایک پرو AI PAC جو AI ریگولیشن کی وکالت کرنے والے مقامی سیاستدانوں کو ناکام بنانے کے لیے وقف ہے۔ انہوں نے MAGA Inc.، ٹرمپ کے حامی سپر PAC میں بھی اسی طرح کی شراکت کی۔ OpenAI نے اپنے صدر کے "ذاتی" عطیات سے خود کو دور کرنے کی کوشش کی ہے، یہ دعویٰ کرتے ہوئے کہ کمپنی کی جانب سے کوئی بھی فنڈ فراہم نہیں کیا گیا تھا۔
