چي هو چيان له دوو لسيزو څخه زيات وخت د پانګوال سرمايه دار په توګه تير کړی، خو هغه د يو کلتوري انتروپولوژست په توګه فکر کوي. د Goodwater Capital د شریک بنسټ ایښودونکي په توګه، یو شرکت چې په ځانګړې توګه په مصرف کونکي او پروسومر ټیکنالوژۍ تمرکز کوي، هغه د تفریح، روغتیا پاملرنې، فنټیک، او ژوندیو تجربو په اړه یو پورټ فولیو جوړ کړی - د MIDI روغتیا، بخار، او مونزو په څیر شرکتونو کې د پانګونې سره. هغه په اکسل کې د 27 کلن ملګري په توګه هم و ، هغه څوک چې په پیل کې یې د فیسبوک په نوم د هارورډ څخه پیل شوی شپږ کسه شرکت وموندل.
په پیمانه د انساني چلند لوستلو وړتیا د هغه له نظر څخه هرڅه ته خبر ورکوي چې امریکایان به هیڅکله د دوی ټولنیز ژوند او مالي دواړو سره په یو اپلیکیشن باور ونه کړي، د هغه باور ته چې د خورا پرمختللي AI ماډل او هغه څه چې تاسو یې په خپل تلیفون کې چلولی شئ - یو ځل د دوه کلونو په اندازه - په راتلونکي کال کې به درې میاشتو ته راښکته شي.
پدې ورځو کې ، هغه په زړه پوری ویلو ته هم لیواله دی چې ډیری یې د پانګونې په پلازمینه کې یوازې فکر کوي: دا چې د ماډل پرت اجناسو لا دمخه روان دی ، او دا چې د AI دورې ترټولو لوی ګټونکي به هغه شرکتونه نه وي چې AI پلوري.
موږ تیره اونۍ خبرې وکړې؛ دا مرکه د اوږدوالي او وضاحت لپاره تدوین شوې ده.
ډیر بنسټ ایښودونکي او پانګه اچوونکي پدې وروستیو کې د VCs په اړه په عامه توګه خپل شکایتونه شریکوي. څه بدل شوي؟
دا د هر څه د یادولو برخه ده - تاسو ګورئ چې په سیاسي ډګر کې څه پیښیږي د سوداګرۍ اړخ ته خونریزي کوي ، او دا شاید په بازار کې د یو څه لوړوالي نښه هم وي. د دې دلیل چې تاسو ګورئ د دې څرګندو پانګوالو څخه ځینې په عامه توګه خبرې کوي ځکه چې د پانګوالو شرکتونه په پراخه کچه عمودی مدغم شوي دي ، نو واقعیا لوی شرکتونه دومره پانګه لري چې دوی اړین ندي چې د سنډیکیټ شریکانو په لټه کې وي. د نورو شریک پانګوالو سره د ښې اړیکې ساتلو په شاوخوا کې سجاوٹ شتون درلود ، ځکه چې تاسو د کرښې په اوږدو کې په بیلابیلو ټکو کې د دوی سره کار کوئ. لکه څنګه چې شرکتونه لوی او عمودي مدغم شوي ، د دې اړتیا لږه ده.
د "چټک تعقیب" پړاوونو په اړه څه - چیرې چې شرکتونه په یوه ارزښت کې لویه برخه پانګه اچوي او لږ مقدار اونۍ وروسته په خورا لوړ کې، د سرلیک شمیره د واقعیا په پرتله خورا اغیزمن ښکاري؟ ایا دا واقعیا نوی دی؟ څومره پراخه ده؟
زه فکر کوم چې دا د یو څه مودې لپاره روان دی. غوره شرکتونه پرله پسې پړاوونه په چټکۍ سره پورته کوي - د پړاوونو تر منځ ممکن یوازې له دریو څخه تر شپږو میاشتو پورې وي، او ارزښتونه واقعیا په چټکۍ سره بدلیږي ... ارزښتونه د بازار مشرتابه ښودلو، وړتیا جذبولو، په احتمالي توګه د سیالۍ د مخنیوي د یوې لارې په توګه په ډیره جارحانه توګه بازار موندل کیږي. شاید د غوړیدو یو څه عنصر شتون ولري ، ځکه چې هغه څه چې دا ګړندي تمویل خورا څرګند دي د عرضې په پرتله ډیر تقاضا شتون لري. یو پانګه اچوونکی کولی شي دننه راشي، نرخ ټاکي، تمویل بشپړ کړي، او بیا څو اونۍ وروسته لاهم اضافي تقاضا شتون لري - او شرکت کولی شي سمدلاسه یو نوی پړاو په لوړه بیه وټاکي.
تاسو استدلال کړی چې د زیربنا شرکتونه اجناسو ته رسیږي، او دا غوښتنلیکونه د وخت په تیریدو سره ډیری ارزښت نیسي. ایا موږ دمخه په دې دوره کې دا لوبه ګورو؟
که تاسو د کمپیوټر دورې، ویب سایټ، او ګرځنده دورې ته وګورئ، دوی ټول په سمه توګه یو شان نمونې تعقیبوي. د زیربناوو مارکیټ کیپ په حقیقت کې په 2000 کال کې لوړ شو - مګر تاسو 25، 26 کاله وروسته په چټکۍ سره مخ په وړاندې روان یاست، او د نوموړو ډالرو شرایطو کې، د دې زیربنایی شرکتونو بازار کیپ د 2000 لوړ حد ته نه دی رسیدلی. د ویب دورې په جریان کې، زیربنا نوي ننوتلو د نوي بازار کیپ $ 400 ملیارد ډالر تولید کړل. د غوښتنلیک شرکتونو 3.1 ټریلیون ډالر رامینځته کړي - د نوي ارزښت 88٪. د ګرځنده دورې کې، دا خورا ورته دی: زیربنا شاوخوا 700 ملیارد ډالر تولید کړي، پداسې حال کې چې د غوښتنلیک شرکتونو $ 3.7 ټریلیون تولید کړی. شرکتونه لکه Netflix، Spotify، Meta، Uber، Airbnb.
او [تیره اونۍ] تاسو یو څه په زړه پوري ولیدل: ګوګل اعلان وکړ چې د دوی د ګډون AI محصول قیمت له $7.99 څخه په میاشت کې $4.99 ته راټیټوي او ذخیره دوه چنده کوي. موږ دمخه د نرخ سیالۍ په دوره کې یو - او د ګوګل په څیر شرکتونه ، د عمودی ادغام او توزیع کې ساختماني ګټو سره ، کولی شي د اوسط مصرف کونکي لپاره بنډل او نرخ سیالي پیل کړي.
تاسو د لاین له لارې شخصي کولو ته بیرته راګرځئ. ایا دا هغه څه دي چې د ګټونکو راتلونکی څپې جلا کوي؟ هایپر شخصي کول یقینا د کرښې له لارې کلیدي ده، ځکه چې شخصي کول تاسو ته څه درکوي؟ که په سمه توګه ترسره شي، دا تاسو ته د وخت په تیریدو سره د پیرودونکو لوړ اطمینان، ژور ښکیلتیا، او لوړ ARPUs درکوي.
موږ په خپل پورټ فولیو کې ساتیرۍ شرکتونه لرو - شرکتونه لکه ټرامف او ریټین او فلو GPT - چیرې چې پیرودونکي نه وايي "دا د AI غوښتنلیک دی." دوی وايي چې دا د ساتیرۍ غوښتنلیک دی. دا شرکتونه 100 ملیون، 400 ملیون، 600 ملیون ARR ته په چټکۍ سره، په لویو حاشیو کې ځي، ځکه چې AI تجربه ډیر دودیز او ډیر شخصي کوي - مګر دا هغه بنسټیز وړتیا نه ده چې دوی یې پلوري.
موږ د میډی روغتیا په نوم د میرمنو روغتیایی شرکت هم لرو. د میرمنو په روغتیا کې یو له بنسټیزو خنډونو څخه دا دی چې ډیری چمتو کونکي شتون نلري چې د پریمینوپاسال میرمنو لپاره د هورمون بدیل درملنې کې ښه روزل شوي وي. د AI په کارولو سره، دوی کولی شي د پام وړ پاملرنې عرضه پراخه کړي او د سلګونو زرو ناروغانو درملنه وکړي چې په بل ډول نشي رسیدلی. او دوی کولی شي دا په مؤثره توګه لګښت وکړي، کوم چې بازار ته لاسرسی پراخوي چې مخکې د اکمالاتو خنډ و. تاسو کولی شئ دا د هر اکمالاتو محدود کټګورۍ کې ولوبیږئ چیرې چې د انسان تخصص خنډ دی.
موږ د AI څخه څومره لرې یو چې واقعیا شخصي او محیط احساس کوو؟
زه فکر نه کوم چې موږ ډیر لرې یو. تاسو کولی شئ اوس په محلي ډول په خپل تلیفون AI ماډلونو کې وګرځئ کوم چې د غوره ماډلونو په څیر ښه دي چې شاوخوا شپږ میاشتې دمخه و - او دا ځنډ کمیږي. تاسو دوه کاله دمخه بیرته ځئ ، د هغه څه ترمینځ وقفه چې تاسو یې په محلي ډول چلولی شئ او هغه څه چې د فرنټیر ماډلونو سره په بادل کې وو ممکن له 18 څخه تر 24 میاشتو پورې وي. اوس شپږ میاشتې کیږي. دا ممکن د راتلونکي کال تر دې وخت پورې درې میاشتو ته راښکته شي.
هغه څه چې موږ یې لاهم نه لرو د کارولو قضیې خورا ښه تعریف شوي. تاسو دا په موبایل کې ولیدل - کله چې آی فون په 2007 کې پیل شو، خلکو په لویه کچه فکر کاوه چې دا به ټول ویب اپلیکیشنونه وي چې ګرځنده ته لیږدول کیږي. دا د متشبثینو لپاره وخت نیسي چې د هغه څه په شاوخوا کې راټول شي چې اوس امکان لري.
هغه څه چې LLMs کوي، که تاسو د دوی د کار کولو څرنګوالی څخه لرې کړئ، اساسا دوه شیان دي: دوی تاسو ته دا امکان درکوي چې په لوی مقدار کې شرایط پروسس کړئ او دا ټول احساس کړئ، او دوی تاسو ته اجازه درکوي چې شخصي کول په انفرادي ډول ترسره کړئ، په اغیزمنه توګه، د فیډبیک لوپ سره چې محصول د وخت په تیریدو سره ښه او ښه کوي.
تاسو د فیسبوک د کلونو لپاره د سوپر اپلیکیشن جوړولو لپاره هڅه او ناکامه لیدلې ده. ولې د امریکایی مصرف کونکو لپاره د مالي خدماتو او ټولنیز ساتیرۍ ترکیب کول خورا سخت دي؟
دوی د هدف په اړه ډیری شاټونه اخیستي دي - د فیسبوک کریډیټ، کوم چې په 2009 کې پیل شوی ... د فیسبوک تادیه، لیبرا ... دوی هیڅکله ندي توانیدلي چې یو ریښتیني سپر ایپ احساس کړي. زه فکر کوم چې خلک د باور په اړه یو رواني لید لري، او د تفریح او ټولنیزو محصولاتو، او سوداګرۍ، بانکدارۍ، مالي خدماتو - په ځانګړې توګه په لویدیځ نړۍ کې د باور تشه شتون لري.
د مالي معاملو لپاره جديت شتون لري چې د ټولنیزو رسنیو له کوچنيوالي څخه خورا توپیر لري. او ما غلط مه کوئ - دې نیمګړتیا د ټریلیون ډالرو ډالرو شرکت رامینځته کړی. مګر مالي خدمتونه په حقیقت کې بشپړ معکوس دي: پداسې حال کې چې لیدونکي ډیر وخت لري او نسبتا ټیټ پیسې لري، د مالي خدماتو لیږد خورا لوړ پیسې او نسبتا ټیټ وخت لري. تاسو نه غواړئ په خپل بانکي ایپ کې ځړول شئ. تاسو غواړئ معامله وکړئ او ترسره یې کړئ - مګر د دې لیږد په امنیت او اعتبار خورا لوړ باور سره. د پیرودونکو څخه دا رواني تمه د پل کولو لپاره خورا سخت دی.
ایا تاسو د دې ټولو په وړاندې د عکس العمل په توګه په شخصی اړیکه کې د خلکو سره شرطونه لګوئ؟
موږ واقعیا ، واقعیا پدې باور لرو. خلک په نړۍ کې څه غواړي چیرې چې د ډیجیټل مینځپانګې لامحدود عرضه شتون لري؟ دوی هغه شی ته لیواله دي چې خورا محدود دی، کوم چې ریښتینې انساني اړیکه ده، د ریښتینې نړۍ تجربې. موږ په پاریس کې میشته د Bump په نوم شرکت کې پانګه اچونه لرو - د زینلي اصلي بنسټ ایښودونکو څخه، چې د سنیپ لخوا اخیستل شوی و ... دوی یو داسې انٹرفیس جوړ کړی چې خلکو ته اجازه ورکوي چې په فزیکي نړۍ کې اړیکه ونیسي، د ډیجیټل معلوماتو لخوا کتل شوي. موږ تبه هم لرو ، په لندن او مادرید کې میشته - په اصل کې د اروپا ژوندی ملت. دوی د کوچنیو، عجیب پیښو سره پیل کړل - د شمعې رڼا کنسرتونه، د بریجرټن تجربه - او له هغه وخت راهیسې اصلي جریان ته تللي. زه فکر کوم چې موږ د خالص آنلاین مصرف څخه بل لوري ته روان یو، او AI د ټیکنالوژۍ وړ کولو په توګه، پدې پوهیدل چې تاسو چیرته ځئ، تاسو د چا سره ځئ، چیرته چې تاسو وخت تیروئ، کولی شي یو ټن اړونده ګټو ته وده ورکړي چې د ریښتینې نړۍ تجربه خورا ګټوره او شخصي کوي. دا زموږ لپاره خورا په زړه پوری دی.
