SpaceX، 24 سال قبل ایلون مسک کی طرف سے قائم کردہ ایرو اسپیس کمپنی، نے آخر کار اپنے IPO فائلنگ کو پبلک کر دیا ہے۔ اور ایک بار جب کمپنی پبلک ہو جائے گی، مسک اس کے مرکز میں بطور سی ای او، سی ٹی او، اور بورڈ کے چیئرمین ہوں گے۔

بُدھ کو بازاروں کے بند ہونے کے بعد پوسٹ کی گئی بھاری فائلنگ، ایک ایسی کمپنی کو ظاہر کرتی ہے جو دوبارہ قابل استعمال راکٹوں کے اپنے ابتدائی تعاقب سے کہیں آگے ترقی کر چکی ہے - حالانکہ کثیر سیاروں کی انواع بنانے کا اس کا طویل مدتی مشن برقرار ہے۔ SpaceX اب مصنوعی سیارہ اور AI پر کام کرنے والا ایک ٹیکنالوجی گروپ ہے، اور دنیا کی سب سے قیمتی نجی کمپنیوں میں سے ایک بن گیا ہے۔

جب یہ اس سال کے آخر میں Nasdaq ایکسچینج پر عام ہو جائے گا، تو یہ عوامی طور پر تجارت کی جانے والی سب سے قیمتی کمپنیوں میں سے ایک بن جائے گی۔ (Nvidia فی الحال $5.4 ٹریلین کی مارکیٹ کیپ کے ساتھ تاج رکھتی ہے۔) SpaceX نے فہرست سازی کے لیے "SPCX" ٹکر کا انتخاب کیا ہے۔

ریگولیٹری فائلنگ، جسے S-1 کے نام سے جانا جاتا ہے، اسپیس ایکس کے کاروبار کی اب تک کی سب سے زیادہ واضح اور مالیاتی طور پر روشنی ڈالنے والی عوامی تقسیم پیش کرتا ہے۔ اور یہ اب تک کے سب سے بڑے IPO ہونے کی توقع سے چند ہفتے پہلے آتا ہے، دونوں ممکنہ رقم جمع کرنے کے لحاظ سے (تقریباً $75 بلین ہونے کی توقع ہے) اور مجموعی طور پر قیمت (1.75 ٹریلین ڈالر)۔ اس میں SpaceX کے کاروبار کے خطرے کے عوامل کے 36 صفحات پر مشتمل ہے، اور مسک کی مصنوعی ذہانت اور سوشل میڈیا کمپنیوں کے جذب ہونے کے بعد اسے درپیش قانونی لڑائیوں کی تفصیلات - SpaceX کا کہنا ہے کہ اس پر 530 ملین ڈالر لاگت آئے گی۔

1 اپریل کو اسپیس ایکس نے پہلی بار سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کو اپنی S-1 فائلنگ کا ایک خفیہ ورژن جمع کروانے کے بعد سے کئی ہفتوں میں ہیڈ لائن کی تفصیلات کی اطلاع دی گئی۔

فائلنگ ایک ایسے کاروبار کی تفصیلات بتاتی ہے جس پر اس وقت SpaceX کی Starlink سیٹلائٹ انٹرنیٹ پیشکش کا غلبہ ہے، جس نے گزشتہ سال کمپنی کی نصف سے زیادہ آمدنی پیدا کی تھی - تقریباً 11 بلین ڈالر۔ اس سے یہ بھی پتہ چلتا ہے کہ اس مقام تک پہنچنے کے لیے SpaceX کتنا جل چکا ہے: S-1 کے مطابق، آغاز سے لے کر اب تک $37 بلین سے زیادہ کا نقصان ہوا۔

XAI، مصنوعی ذہانت کی کمپنی ایلون مسک نے بنائی ہے اور حال ہی میں SpaceX میں ضم ہو گئی ہے، اس محاذ پر کوئی مدد نہیں کر رہی ہے۔ فائلنگ سے پتہ چلتا ہے کہ SpaceX نے 2025 میں اپنے سرمائے کے اخراجات کا تقریباً 60 فیصد اپنے AI ڈویژن کو دیا، یا تقریباً 20 بلین ڈالر۔ اور پھر بھی وہ ڈویژن - جس میں چیٹ بوٹ گروک ہے - کو پچھلے سال اربوں کا نقصان ہوا، اور آمدنی میں صرف 22 فیصد اضافہ ہوا۔ یہ فرنٹیئر AI لیبز میں آمدنی میں اضافے کی رپورٹ کردہ شرح سے بہت کم ہے۔

لیکن کمپنی یقیناً فائلنگ میں بہت سے فلکیاتی وعدے کر رہی ہے۔ سب سے بڑا میں سے ایک؟ کہ اس نے 28.5 ٹریلین ڈالر کی "انسانی تاریخ کی سب سے بڑی قابل عمل کل ایڈریس ایبل مارکیٹ" کی نشاندہی کی ہے۔ کمپنی اس کا ایک بہت بڑا حصہ — 22.7 ٹریلین ڈالر — کو AI کی "انٹرپرائز ایپلی کیشنز" سے منسوب کرتی ہے۔

SpaceX کے پیچیدہ کاروبار کے باوجود، اس کے مستقبل کا زیادہ تر حصہ Starship کی کامیابی سے وابستہ ہے، مکمل طور پر دوبارہ استعمال کے قابل بھاری لفٹ راکٹ جس میں پچھلے کئی سالوں کے دوران دھماکوں اور تکنیکی اصلاحات کا سلسلہ جاری ہے۔ کمپنی سے توقع ہے کہ اس ہفتے کے اوائل میں اسٹارشپ کا 12 واں آغاز کرے گا، اور بہت کچھ اس کی کامیابی پر سوار ہے۔

SpaceX نے فائلنگ میں کہا کہ وہ توقع کرتا ہے کہ Starship 2026 کے دوسرے نصف حصے میں مدار میں پے لوڈ کی ترسیل شروع کر دے گی، جس سے غلطی کی بہت کم گنجائش باقی رہے گی۔ یہ فرض کرتے ہوئے کہ SpaceX اس سنگ میل کو عبور کر سکتا ہے، کمپنی 2026 کے دوسرے نصف حصے میں اپنے Starlink براڈ بینڈ سیٹلائٹس اور 2027 میں اس کی اگلی نسل کے V2 موبائل سیٹلائٹس کو مدار میں بھیجنے کے لیے Starship کا استعمال شروع کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔

اسپیس ایکس کے اسٹارشپ کے منصوبے سیٹلائٹ لانچوں سے کہیں آگے ہیں۔ کمپنی تیزی سے دوبارہ قابل استعمال خلائی جہاز کا استعمال کرنا چاہتی ہے، جو 100 میٹرک ٹن زمین کے مدار تک پہنچانے، مریخ کی تلاش اور مداری AI ڈیٹا سینٹرز کو خلا میں لانچ کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

اس مقصد کی طرف آگے بڑھنا SpaceX کے لیے مہنگا پڑا ہے، S-1 فائلنگ سے پتہ چلتا ہے۔ کمپنی کے خلائی حصے نے سٹار شپ پروگرام کے لیے تحقیق اور ترقی میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کی، 2025 میں $3 بلین اور 2026 کی پہلی سہ ماہی میں $930 ملین خرچ کیے۔

SpaceX کے خیال میں، قیمت اس کے قابل ہے۔ کمپنی نے کہا کہ سٹار شپ مدار تک پہنچنے کی لاگت کو تاریخی اوسط لانچ لاگت کے مقابلے میں 99% یا اس سے زیادہ کم کرنے کے لیے اہم ہے۔

S-1 SpaceX کے بہت سے انتہائی اہداف کی تفصیلات بتاتا ہے، جیسے زندگی کو کثیر سیارہ بنانا، چاند اور مریخ تک پہنچنا، اور مصنوعی سیاروں کے مداری نیٹ ورکس بنانا جو خلا پر مبنی کمپیوٹنگ کر سکتے ہیں۔

لیکن فائلنگ میں دیگر چمکدار، مستقبل کے خیالات بھی شامل ہیں۔ SpaceX بظاہر اب بھی اپنے سٹار شپ راکٹ کو زمینی نقل و حمل کے نظام کے طور پر استعمال کرنے میں دلچسپی رکھتا ہے - ایک خیال مسک نے پہلی بار 2017 میں تجویز کیا تھا۔ کمپنی کا کہنا ہے کہ وہ "اسٹار شپ کا استعمال کرتے ہوئے انتہائی تیز لمبی دوری کی پوائنٹ ٹو پوائنٹ ارتھ ٹرانسپورٹ تیار کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، مسافروں اور کارگو کو موجودہ ٹرانزٹ اوقات کے ایک حصے میں بڑے شہروں کے درمیان سفر کرنے کے قابل بنانا، عالمی لاجسٹکس اور مسافروں کے سفر میں بے مثال رفتار اور کارکردگی کے ساتھ انقلاب لانا۔"

کمپنی اس خیال کو "مستقبل کی مارکیٹ" کے طور پر پیش کرتی ہے، لہذا یہ قریب کی تصویر میں کہیں بھی نہیں ہے۔ نتیجے کے طور پر، پوائنٹ ٹو پوائنٹ ٹریول کے آئیڈیا کی خوبیوں اور خطرات کو فائلنگ میں اسپیس ایکس کے بنیادی کاروبار کی طرح جانچ نہیں ملتی۔

ایک اور "مستقبل کی منڈی" درج ہے "خلائی سیاحت"۔ اسپیس ایکس نے ماضی میں اس کے ساتھ چھیڑ چھاڑ کی ہے، جس سے نجی شہریوں کو اپنے ڈریگن خلائی جہاز پر خلا میں پرواز کرنے کی اجازت دی گئی ہے۔ اس نے ایک بار جاپانی ارب پتی یوساکو میزاوا کے ساتھ چاند کے گرد ایک مشن کا منصوبہ بھی بنایا تھا، لیکن ایسا ہونے سے بہت پہلے ہی منسوخ ہو گیا۔ فائلنگ میں، SpaceX کا کہنا ہے کہ وہ "انسانی خلائی سفر میں دلچسپی بڑھانے کی توقع رکھتا ہے کیونکہ یہ جگہ تک رسائی آسان اور عام ہو جاتا ہے۔"

SpaceX کے ایگزیکٹوز کا یہ بھی ماننا ہے کہ کمپنی ایک دن مدار میں اور چاند اور مریخ پر مینوفیکچرنگ سہولیات کو فعال کر دے گی۔

فائلنگ میں لکھا گیا ہے، "ہم خلا میں مینوفیکچرنگ کی سہولیات قائم کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں جو خلا کی منفرد مائیکرو گریویٹی حالات کا فائدہ اٹھاتے ہوئے ایسے مواد، دواسازی، اور جدید اجزاء جو زمین پر تیار کرنا مشکل یا ناممکن ہیں، نئی اعلی قدر والی صنعتی منڈیوں کو کھولتے ہیں۔" چاند اور مریخ پر سہولیات شمسی توانائی کی پیداوار کے ساتھ ایندھن، تعمیراتی مواد اور دیگر "ضروری وسائل" کی پیداوار پر مرکوز ہوں گی۔

آخر میں، SpaceX کا خیال ہے کہ یہ ایک دن کشودرگرہ کی کان کنی کے کاموں میں شامل ہو سکتا ہے۔ جیسا کہ اسے ایک اور "مستقبل کی مارکیٹ" کے طور پر درج کیا گیا ہے، اس بارے میں بہت کم تفصیل ہے کہ اسپیس ایکس اس خیال سے نمٹنے کے لیے کس طرح منصوبہ بناتا ہے۔

کوئی غلطی نہ کریں، یہ ایلون مسک کی کمپنی ہے۔ فائلنگ کے مطابق، مسک آئی پی او کے بعد اسپیس ایکس بورڈ کے سی ای او، سی ٹی او اور چیئرمین ہوں گے۔

S-1 ظاہر کرتا ہے کہ وہ SpaceX کے کلاس B اسٹاک کے 93.6٪ کا مالک ہے، جو فی شیئر 10 ووٹوں کے ساتھ آتا ہے۔ اس لیے مسک اس وقت SpaceX پر 85.1% ووٹنگ پاور پر بیٹھا ہے۔ توقع ہے کہ آئی پی او کے بعد اس تعداد میں کمی آئے گی لیکن 50٪ سے اوپر رہے گی، جس سے اسپیس ایکس کو اپنے بورڈ میں آزاد ڈائریکٹرز رکھنے کے بارے میں کچھ اصولوں سے بچنے کی اجازت ہوگی۔

اس سال کے آغاز میں اسے ایک نیا معاوضہ پیکج بھی دیا گیا تھا، جو اسے کلاس بی اسٹاک کے 1 بلین حصص حاصل کرسکتا ہے اگر وہ اسپیس ایکس کی قیمت $ 7.5 ٹریلین تک بڑھاتا ہے اور "کم از کم ایک ملین باشندوں کے ساتھ مریخ پر ایک مستقل انسانی کالونی کا قیام"۔ اگر کمپنی "100 ٹیرا واٹ کمپیوٹ فی سال" فراہم کرنے کے قابل خلائی بنیاد پر ڈیٹا سینٹر بنانے میں کامیاب ہو جاتی ہے تو وہ اور بھی زیادہ حصص حاصل کرنے کے لیے کھڑا ہے۔