پاکستان کے بیرونی شعبے نے ایک بار پھر معیشت کی ساختی کمزوریوں کو بے نقاب کیا ہے جنہیں دو طرفہ قرضوں کے رول اوور اور قلیل مدتی استحکام کے اقدامات نے چھپانے میں مدد کی تھی۔
FY26 کے پہلے 10 مہینوں میں FDI میں 31 فیصد کی شدید کمی، اپریل میں کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کی واپسی کے ساتھ، اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ استحکام کے دعووں کے باوجود ادائیگیوں کے توازن کی پوزیشن کس طرح نازک رہتی ہے۔ یہ صرف غیر ملکی سرمایہ کاری کے حجم میں کمی نہیں ہے جو پریشان کن ہے بلکہ پچھلے کئی سالوں سے FDI کی آمد کی سخت حد تک معمولی سطح بھی ہے، جس میں صرف معمولی اتار چڑھاؤ آیا ہے۔
آدھے سے زیادہ ایف ڈی آئی چین سے آئی، جو غیر ملکی نجی رقوم کو بڑھانے یا غیر ملکی سرمایہ کاری کی بنیاد کو متنوع بنانے میں ہماری نااہلی کی عکاسی کرتی ہے۔ اگرچہ چینی سرمایہ کاری اہم ہے، لیکن یہ پاکستان کے معاشی ماحول میں سرمایہ کاروں کے وسیع تر اعتماد کی عدم موجودگی کو نمایاں کرتا ہے۔ یہاں تک کہ چینی آمد بھی گزشتہ سال 1 بلین ڈالر سے کم ہو کر اس سال 740 ملین ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جس سے اندازہ ہوتا ہے کہ دیرینہ شراکت دار زیادہ محتاط ہو رہا ہے۔
ڈس انویسٹمنٹ کا پیمانہ بھی خطرناک ہے۔ ٹیلی کام سیکٹر سے سرمائے کا انخلا، بشمول ٹیلی نار کے اخراج کے ممکنہ اثرات، غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے منفی سگنل بھیجتا ہے۔ پالیسی کی مستقل غیر یقینی صورتحال، ٹیکس کے مسائل، کرنسی کے عدم استحکام اور منافع کی واپسی میں مشکلات نے MNCs کو مقامی مارکیٹ سے محتاط کر دیا ہے، حالیہ برسوں میں مختلف فرموں کے پاکستان سے مکمل طور پر نکلنے کے ساتھ۔
یہ غیر ملکی سرمایہ اب بھی جاری ہے - بنیادی طور پر برآمدات پر مبنی مینوفیکچرنگ یا ٹیکنالوجی سے چلنے والی صنعتوں کے بجائے ضمانت یافتہ یا محفوظ منافع کی پیشکش کرنے والے شعبوں میں جو ترقی اور زرمبادلہ کی کمائی دونوں کو یقینی بنا سکتے تھے - ایک اور مسئلہ ہے۔ کم نجی سرمائے کے بہاؤ کے ساتھ، یہ صورت حال FDI کے طویل مدتی ترقیاتی اثرات کو محدود کرتی ہے اور قرض اور ترسیلات پر ہمارے انحصار کو برقرار رکھتی ہے۔
اس لیے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کی واپسی بیرونی شعبے کے بارے میں وسیع تر خدشات کو تقویت دیتی ہے۔ یہ درآمدی دباؤ کے لیے ادائیگیوں کے توازن کی کمزوری کو ظاہر کرتا ہے۔ بڑھتا ہوا تجارتی فرق، خاص طور پر خوراک اور استعمال کے لیے دیگر درآمدات، ہماری زرعی اور صنعتی پالیسیوں کی ناکامی کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ یہ تشویشناک بات ہے کہ تیل کے نسبتاً کم بل کے باوجود اس طرح کا بگاڑ ہوا ہے، حالانکہ مشرق وسطیٰ میں کشیدگی کے دوران توانائی کی عالمی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے۔
لچکدار ترسیلات زر نے اب تک زیادہ شدید بیرونی بحران کو روکا ہے۔ جغرافیائی سیاسی تناؤ کے باوجود سمندر پار پاکستانیوں کی آمد مضبوط رہی ہے۔ لیکن ساختی معاشی کمزوریوں کو دور کرنے کے لیے ترسیلات زر پر غیر معینہ مدت تک انحصار کرنا پائیدار نہیں ہے۔ بنیادی طور پر نجی گھریلو منتقلی، ترسیلات زر پیداواری سرمایہ کاری یا برآمدی نمو کا متبادل نہیں ہیں۔ وسیع تر تشویش کہ ہم دوبارہ عارضی استحکام کے چکر کی طرف بڑھ رہے ہیں جس کے بعد نئے بیرونی دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔
سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بہتر بنانے، ملکی پیداوار اور برآمدات کو بڑھانے، کھپت کی قیادت میں درآمدات پر انحصار کو کم کرنے اور ایک پیش قیاسی پالیسی ماحول پیدا کرنے کے لیے اصلاحات کے بغیر، معیشت ادائیگیوں کے توازن کے بحران میں پھنسی رہے گی۔
ڈان، 21 مئی 2026 کو شائع ہوا۔
