SpaceX جمعه تي پنهنجي عوامي شروعات ڪري ٿو ۽ ڪجهه سيڙپڪار جيڪي ڪمپني کي خاص مقصد گاڏين (SPVs) ذريعي پٺڀرائي ڪن ٿا اڃا تائين نه ٿا ڄاڻن ته اهي ڪيترا شيئر جا حقدار آهن يا ڇا اهي سڀئي شيئر حاصل ڪندا.
SPVs ذريعي سيڙپڪاري، جتي ڪيتريون ئي پارٽيون پنهنجو پئسو هڪ واحد ڪمپني ۾ سيڙپ ڪرڻ لاءِ گڏ ڪن ٿيون، ڪجهه وقت کان وٺي رهيو آهي. پر SpaceX انهن گاڏين جي ڪيترن ئي تہن سان IPO جي بي مثال ڪيس جي نمائندگي ڪري ٿو. جيئن ته SpaceX مختص ڪرڻ لاءِ مطالبو تازو سالن ۾ تمام گهڻو ٿي چڪو آهي، هڪ SPV ۾ سيڙپڪار ڪڏهن ڪڏهن پنهنجي شيئرز مان هڪ نئون SPV ٺاهيندا آهن، هڪ ڍانچي ٺاهيندا آهن ڪڏهن ڪڏهن چار يا پنج پرتون ڊگھيون هونديون آهن.
SpaceX ملٽي پرت SPV جي مشروعيت جو پهريون وڏو امتحان هوندو. تازن مهينن ۾، انٿروپڪ ۽ اندوريل اعلان ڪيو آهي ته اهي انهن اڏاوتن کي رد ڪري رهيا آهن.
لڳ ڀڳ هڪ درجن ايس پي وي مينيجرز ۽ ثانوي مارڪيٽ سيڙپڪار جن TechCrunch سان ڳالهائيندي چيو ته هيٺين درجي جي گاڏين ۾ پٺڀرائي ڪندڙ شايد اهي ڳولي سگهن ٿا جيڪي انهن جي سوچن کان گهٽ شيئر آهن يا ، نادر ڪيسن ۾ ، ته اهي شايد ڪنهن به شيئر حاصل نه ڪري سگھن.
اڪثر حالتن ۾، اهي سيڙپڪار نه سکندا آهن ته ڪيترا SpaceX شيئر آهن اهي اصل ۾ مالڪ آهن جيستائين ڪمپني جا رولنگ لاڪ اپ، لڳ ڀڳ چئن مهينن دوران ٿيڻ لاءِ، کڻڻ شروع ڪن. اهو ئي سبب آهي ته SPV مينيجرز انهن گاڏين ۾ سيڙپڪارن کي شيئر ورهائڻ شروع نه ڪندا جيستائين اهي پاڻ شيئرز تائين رسائي حاصل نه ڪن، ذريعن کي ٻڌايو TechCrunch. لاڪ اپ معاهدا اندروني ماڻهن کي روڪيندا آهن، بشمول ملازمن، انهن جا دوست ۽ ڪٽنب، ۽ وينچر سيڙپڪار، هڪ IPO کان پوءِ هڪ مقرر مدت لاءِ شيئر وڪڻڻ کان جيئن اسٽاڪ تي گهڻو وڪرو دٻاءُ کي روڪڻ لاءِ.
فرسٽ ليئر ايس پي وي وٽ 30 ڏينهن هوندا ته هو پنهنجي سيڙپڪارن ۾ اسٽاڪ ورهائڻ لاءِ، جسٽن ارنيسٽ چيو، سابرٽوٿ ڪيپيٽل جو باني ۽ مئنيجنگ پارٽنر، هڪ فرم جيڪا بنيادي طور تي پهرين پرت جي SPVs ۾ سيڙپڪاري ڪري ٿي. ان جي نتيجي ۾، ايندڙ پرت کي ممڪن طور تي 30 ڏينهن تائين ان جا حصا حاصل نه ٿيندا، مطلب ته هيٺ ڏنل گاڏي کي اڃا به انتظار ڪرڻو پوندو ته اسٽاڪ پنهنجي پٺاڻن تائين پهچائڻ لاء. ارنسٽ جو اندازو آهي ته حتمي ادائيگي لاءِ، هيٺئين SPV پرت کي اٺ يا نو مهينا انتظار ڪرڻو پوندو.
هڪ ثانوي سيڙپڪار، جنهن گمنام رهڻ لاءِ چيو، TechCrunch کي ٻڌايو ته ڪجهه سيڙپڪار ”گڙٻڙ“ ملٽي ليئرڊ SPVs ۾ حيران ٿي ويندا ته اهو ڄاڻڻ لاءِ ته ڪجهه شيئرز جيڪي حاصل ڪرڻ جي اميد رکن ٿا اهي ”فيس جي ڪري ختم ٿي ويندا“ SPV پاران کيسي ۾ رکيا ويندا.
مثالي طور تي، SPV مئنيجر سيڙپڪارن سان رابطو ڪري ٿو سندن گاڏي ۾ IPO جي تاريخ کان. "مسئلو اهو آهي ته توهان وٽ هر هڪ شخص سان رابطي واري ٽرين آهي صرف اهو ڄاڻڻ آهي ته انهن جي مٿان پرت ۾ ڇا ٿي رهيو آهي،" ثانوي سيڙپڪاري چيو.
مختصر ۾، انهن گاڏين جي تعميراتي ملڪيت ايتري قدر مضبوط ٿي چڪي آهي ته ايستائين جو بهترين ارادو رکندڙ SPV اسپانسرز شايد اڻڄاتل طور تي پنهنجن سيڙپڪارن کي گمراهه ڪري سگھن ٿا.
هيٺيون SPV سيڙپڪارن لاءِ سڀ کان وڏو خدشو اهو آهي ته اهي SpaceX ۾ ڪو به شيئر حاصل نه ڪري سگھن.
Giovanni Pennetta، Sestante Capital جو مئنيجر، تازو ئي دفاعي ٽيڪني ڪمپني اينڊوريل ۾ غير موجود مختصن تائين رسائي جي ٺاھڻ جي الزام ۾ چار سال قيد جي سزا ٻڌائي وئي.
خوف، يقينا، اهو آهي ته Pennetta اتي ئي فريب اسپانسر نه آهي. انهن اڏاوتن جي تري ۾ سيڙپڪارن کي لازمي طور تي تصديق ڪرڻي هئي ته انهن جي مٿان هر هڪ مينيجر جائز هو. پر انهن ڊيلن جي گندي جوڙجڪ کي ڏنو ويو آهي، اهو ممڪن آهي ته ڪجهه خريد ڪندڙن پوري زنجير جي جانچ نه ڪئي.
"هڪ دوست صرف اعتماد ۾ شيئر ڪيو - انهن 2 پرت SPV ذريعي 2021 ۾ SpaceX خريد ڪيو. واپسي ڪنهن به فيس جي قيمت هجڻ گهرجي، صرف مسئلو - SPV مئنيجر اي ميلن يا ڪالن جو جواب ڏيڻ بند ڪيو،" Nick Davidov، باني ڪمپني Davidovs Venture Collective، گذريل مهيني X تي پوسٽ ڪيو. هن لکيو ته سيڙپڪار هڪ سال تائين ايس پي وي مئنيجر کان نه ٻڌو آهي.
Idan Miller، سيڪنڊري مارڪيٽ Unicorns Exchange تي مئنيجنگ پارٽنر، يقين رکي ٿو ته لاڪ اپ ختم ٿيڻ تي ڪجهه ٻيا خراب اداڪار ظاهر ڪيا ويندا.
"هڪ دفعو شيئرز جو لاڪ اپ هٽايو ويندو، ۽ اهي SPVs شيئر وڪڻڻ شروع ڪندا، اتي ڪجهه گاڏيون هونديون جيڪي اسڪيمرز يا فراڊ طور ظاهر ڪيون وينديون،" ملر TechCrunch کي ٻڌايو.
