SpaceX توقع ڪئي وئي آهي ته آمريڪا جي عوامي مارڪيٽن تي جمعه تي پهريون ڀيرو ڇا ٿيندو سڀ کان وڏي ابتدائي عوامي پيشڪش (IPOs).
مصنوعي ذهانت (AI) جايون OpenAI ۽ Anthropic پڻ وڏي پيماني تي جلد ئي عوام ۾ وڃڻ جي توقع ڪري رهيا آهن، ۽ ٽيڪ اسٽاڪ ايڪسچينج Nasdaq پاران هڪ نئين قاعدي جي تبديلي جي مهرباني، انفرادي سيڙپڪار انهن ڪمپنين جي اسٽاڪ جا مالڪ ٿي سگهن ٿا جڏهن اهي 15 ڪاروباري ڏينهن جي پهرين تجارتي ڏينهن کان پوء جلد ئي عوام ۾ ويندا.
SpaceX جي قيمت تقريباً 1.8 ٽريلين ڊالر آهي، يا 135 ڊالر في شيئر، سعودي آرامڪو کي اڳتي وڌائيندي، جيڪو 2019 ۾ 1.7 ٽريلين ڊالرن ۾ شروع ٿيو، جيڪو هينئر تائين جو سڀ کان وڏو IPO هو.
SpaceX جو IPO پرچون سيڙپڪارن جي وچ ۾ بز پيدا ڪري رهيو آهي. ايلون مسڪ جي اڳواڻي واري ڪمپني جي توقع ڪئي وئي آهي ته 20 سيڪڙو شيئرز پرچون سيڙپڪارن کي مختص ڪيا وڃن ۽ آرڊر ۾ تقريبن 70 بلين ڊالر ٺاهيا آهن ، رائٽر نيوز ايجنسي جي مطابق.
تاريخي طور تي، هڪ انتظار جو عرصو هوندو آهي جڏهن ڪا ڪمپني عوامي ٿيندي آهي ۽ جڏهن اها Nasdaq-100 انڊيڪس ۽/يا S&P 500 تي درج ٿيل هوندي آهي. ڪمپنيون عام طور تي S&P 500 لاءِ گذريل چئن چوٿين ۽ Nasdaq-100 جي مهيني لاءِ ٽن ڪئلينڊر مهينن دوران منافعي جو مظاهرو ڪرڻ گهرجن، سواءِ لسٽنگ جي. SpaceX نام نهاد ميگا ڪيپ ڪمپنين لاءِ معافي لاءِ لابنگ ڪئي.
مشڪ جي ڪوششون مخلوط نتيجا واپس آيون. مئي جي شروعات ۾، Nasdaq هڪ قاعدي تبديلي ڪئي جيڪا ٽيڪساس جي بنياد تي ڪمپني کي صرف 15 واپاري ڏينهن کان پوء انڊيڪس ۾ داخل ٿيڻ جي اجازت ڏئي سگهي ٿي. S&P ڊو جونز انڊيڪس، جيڪو S&P 500 انڊيڪس هلائي ٿو، ان جا ضابطا تبديل نه ڪيا.
جڏهن ته هن IPO لاءِ تمام گهڻو جوش پيدا ڪيو ويو آهي ۽ اهو يو ايس ميڊيا جي رپورٽن جي مطابق ان جي رٿيل پيشڪش جي چار ڀيرا جي شرح تي اوور سبسڪرائب ڪيو ويو آهي، اتي پڻ خدشا آهن ته اهو تمام گهڻو ٿي سگهي ٿو ۽ اهو ظاهر ڪري سگهي ٿو خاص طور تي رٽائرڊ سيڙپڪار جيڪي پنهنجي زندگي جي بچت پينشن فنڊ ۾ رکيا آهن ۽ انهن اسٽاڪن ۾ ڪو به چوڻ نه آهي جيڪي چونڊيل آهن.
مارننگ اسٽار تي تجزيه نگار، مثال طور، SpaceX جي قيمت $63 هڪ شيئر تي، هڪ 53 سيڪڙو رعايت ايندڙ IPO قيمت تي.
اربع تي، اتر ڪيولينا رياست جي خزانچي چيو ته اهو استادن، فائر فائائيندڙن ۽ پوليس آفيسرن لاء رياست جي پينشن فنڊ لاء سڌو سنئون حصو خريد نه ڪندو، ڇاڪاڻ ته اهو تمام مهانگو هو، پر وڏي انڊيڪس فنڊ ذريعي سيڙپڪاري ڪندو جنهن ۾ اهو سيڙپڪاري ڪندو.
"اسان آخرڪار SpaceX ۾ حصو وٺنداسين اسان جي انڊيڪس پوزيشن ذريعي اسان جي عوامي مساوات ۾،" خزانچي براد برنر خبرن جي دڪان CNBC کي ٻڌايو.
پينشن فنڊ سيڙپڪاري انڊيڪس فنڊز سان ڳنڍيل آهن S&P 500 ۾ اسٽاڪ جي ڪارڪردگي ۽ ٻين Nasdaq-100 ۾، ٻين جي وچ ۾. ان جو مطلب اهو آهي ته صارفين جن وٽ پينشن آهي، انهن کي شايد چونڊڻ يا ٻاهر نڪرڻ جو اختيار نه هوندو.
لازمي طور تي، موسمي مدت ڪمپنين کي اهو ثابت ڪرڻ جي اجازت ڏئي ٿو ته اسٽاڪ جي قيمت نه آهي، سيڙپڪارن کي بفر فراهم ڪري ٿو جيڪي پنهنجي گراهڪن جي طرفان انڊيڪس فنڊ حاصل ڪري سگھن ٿا.
"انهن کي اهي اسٽاڪ خريد ڪرڻا پوندا آهن جيڪي انڊيڪس ۾ آهن انهن جي وزن جي تناسب سان انڊيڪس ۾. نتيجي طور، اهي سڀئي مجبور ٿي ويندا اهي ڪمپنيون فوري طور تي خريد ڪرڻ تي، ۽ اهو انتهائي ناپسنديده ٿي سگهي ٿو،" اليگزينڊر ٽامڪ، ايسوسيئيٽ ڊين لاءِ حڪمت عملي، جدت ۽ ٽيڪنالاجي بوسٽن ڪاليج ۾، الجزيره کي ٻڌايو.
ھڪڙي ھڪڙي ڪمپني کي ڇڏي مڪمل طور تي نئون فنڊ ٺاھڻ جي ضرورت پوندي.
"جيڪڏهن SpaceX Nasdaq ۾ داخل ٿئي ٿي، اهي فنڊ مينيجر صرف ان کي ٽريڪ نه ڪرڻ جو انتخاب نه ٿا ڪري سگهن ڇو ته اهي معاهدو طور تي انڊيڪس جي پيروي ڪرڻ جا پابند آهن،" ڪولن ڪلارڪ، ليڊ ايڊوائيزر ۽ ڊائريڪٽر آف بزنس اينالائيٽڪس آف نارٿ ويسٽرن ميوئل، الجزيره کي ٻڌايو.
"جيڪڏهن توهان ان کي ڪنهن به شيء ڏانهن منسوب ڪرڻ چاهيو ٿا، اهو پليٽ فارم پاڻ آهي، جتي Nasdaq شايد انڊيڪس سسٽم ۾ جلدي کان وڌيڪ عام داخلا جي اجازت ڏيڻ لاء قاعدن کي موڙيندو هجي،" ڪلارڪ شامل ڪري ٿو.
انهن تبديلين پڻ اسٽيج کي قائم ڪيو لومنگ OpenAI ۽ Anthropic IPOs لاءِ.
سومر تي، OpenAI رازداري سان پنهنجو IPO داخل ڪيو. جڏهن ته AI ديو ڊيل جي شرطن کي ظاهر نه ڪيو، اهو وڏي پيماني تي ٻڌايو ويو آهي ته اهو هڪ $ 1 ٽريلين جي قيمت جو مقصد آهي. هن مهيني کان پهريان، انٿروپڪ پڻ اعتماد سان ان جي IPO کي اڻ ڄاڻايل شرطن لاء داخل ڪيو. OpenAI وانگر، ان جي قيمت اٽڪل $ 1 ٽريلين جي توقع ڪئي وئي آهي.
لومنگ IPO جي حصي جي طور تي، SpaceX بيان ڪيو ته ڪمپني ڪيئن سنڀاليو ويندو. انهي رياست جي سطح جي فنڊ مينيجرز جي وچ ۾ خدشات پيدا ڪيا آهن جيڪي پينشن فنڊ هلائيندا آهن.
نئين پاليسي تحت، SpaceX مشڪ کي ٻاهرئين ڪنٽرول ڏيندو ۽ بورڊ جي احتساب کي ڪمزور ڪندو. نظريي ۾، بورڊ چيف ايگزيڪيوٽوز کي هٽائي سگهن ٿا. پر تجويز ڪيل ڍانچي جي تحت، مسڪ 42 سيڪڙو برابري جي مالڪ هجڻ جي باوجود 85 سيڪڙو ووٽنگ پاور تي ڪنٽرول ڪندو. "ڪمپني جي سڀ کان طاقتور آفيسر کي هٽائڻ، هڪ رياضياتي معاملي جي طور تي، هن جي پنهنجي ووٽ جي ضرورت هوندي - بنيادي طور تي هن کي پنهنجي رضامندي کان سواء ناقابل برداشت بڻائيندو،" ٿامس ڊي نيپولي طرفان لکيل هڪ خط، نيو يارڪ اسٽيٽ ڪنٽرولر؛ مارڪ ليوين، نيو يارڪ شهر جو ڪنٽرولر؛ ۽ مارسي فراسٽ، ڪيليفورنيا پبلڪ ايمپلائيز ريٽائرمينٽ سسٽم جي سي اي او، مئي ۾ چيو.
"احتساب کان موصليت جي اها سطح ڪنهن ٻئي وڏي يو ايس جاري ڪندڙ جي وچ ۾ حقيقت ۾ اڻ ٻڌي وئي آهي جنهن جا گورننگ دستاويز انهن شرطن تي عوامي مالڪن جي احتساب کي پيش ڪن ٿا."
هي گورننس ڍانچو شيئر هولڊرز جي ڪمپني ۾ چوڻ جي صلاحيت کي محدود ڪندو.
پر هن گورنمينٽ حڪمت عملي جو مطلب اهو آهي ته بورڊ لاءِ تمام ڏکيو هوندو ته مسڪ کي هٽائڻ ضروري هجي، هڪ منصوبو جيڪو ٽسلا دريافت ڪيو، وال اسٽريٽ جرنل گذريل سال ٻڌايو. برقي ڪار ٺاهيندڙ رپورٽن کي رد ڪري ڇڏيو.
ان جو مطلب آهي شيئر هولڊرز، بشمول ادارتي سيڙپڪار جيڪي انفرادي سيڙپڪارن ۽ وڏن پينشن فنڊن جي طرفان فنڊ رکندا آهن، ان کي هٽائڻ جي قابل نه هوندا جيڪڏهن هو واعدو پورو ڪرڻ ۾ ناڪام ٿيندو.
بوسٽن ڪاليج جو ٽامڪ خبردار ڪري ٿو ته SpaceX، ۽ ممڪن طور تي OpenAI ۽ Anthropic، شايد وڏي پئماني تي وڌيڪ قدر ٿي سگهي ٿي. جيڪڏهن انهن جي قيمتن کي برقرار رکڻ ۾ ناڪام ٿئي ٿي، خاص طور تي نئين معاف ٿيل Nasdaq ضابطن کي ڏنو ويو آهي، اهو پينشن فنڊ، انفرادي ريٽائرمينٽ اڪائونٽس، ۽ يونيورسٽي جي اوقاف، ٻين جي وچ ۾ امڪاني نقصان جي باري ۾ خدشات پيدا ڪري ٿو.
"ڇا خاص طور تي مشڪل آهي 15 ڏينهن جو قاعدو آهي ڇاڪاڻ ته اتي ڪافي وقت نه آهي ڏسڻ لاءِ ته هڪ IPO ڪيئن انجام ڏيندو ،" ٽامڪ چيو.
SpaceX پڻ يونيورسٽي جي اوقاف جي سڌي نمائش آهي. مثال طور، اتر ڪيولينا يونيورسٽي جو نظام، مثال طور، 10 سيڪڙو ان جي وقف اسپيس ايڪس سان ڳنڍيل آهي، وال اسٽريٽ جرنل جي مطابق، جيئن ٻنهي واشنگٽن يونيورسٽي سينٽ لوئس ۾ ۽ اسٽينفورڊ يونيورسٽي پولو آلٽو ۾.
مسڪ ايندڙ سالن ۾ SpaceX لاءِ پرجوش، اڳتي وڌڻ وارا واعدا پڻ ڪيا آهن، جن ۾ AI جي مستقبل تي وڏي پئماني تي شرط شامل آهن، جهڙوڪ خلا ۾ ڊيٽا سينٽر ٺاهڻ جو منصوبو. پر اهي واعدا مسڪ جي ڊگهي تاريخ جي اوور پروميسنگ ۽ گهٽ پهچائڻ جي ڪري ڍڪيل آهن.
نيو يارڪ ٽائمز جي هڪ تجزيي مان معلوم ٿيو ته هن وقت تي واعدا ڪيا آهن، جيڪڏهن بلڪل، صرف 19 سيڪڙو تي لڳ ڀڳ 600 واعدن تي جيڪي هن ڪيا آهن.
2016ع ۾ هن دعويٰ ڪئي هئي ته 2025ع تائين انسان مريخ تي هوندا، ائين نه ٿيو. هو پنهنجي 2025 جي واعدي تي پهچائڻ ۾ پڻ ناڪام ٿيو ته ٽسلا جي روبوٽڪسي سال جي آخر تائين مڪمل طور تي خودمختيار ٿي ويندي. ۽ سڀ کان وڌيڪ حيرت انگيز طور تي، حڪومت جي ڪارڪردگي جي کاتي جي اڳواڻي ڪندي، هن بجيٽ ۾ 2 ٽريلين ڊالر جو واعدو ڪيو. اهو پڻ عمل ۾ نه آيو.
اسپيس ايڪس گذريل سال 4.9 بلين ڊالر جي نقصان ۽ 18 بلين ڊالر جي آمدني جي رپورٽ ڪئي، گذريل سال 14 بلين ڊالر کان مٿي.
گهڻو ڪري ترقي تيزيء سان وڌندڙ اسٽار لنڪ سيٽلائيٽ نيٽ ورڪ پاران هلائي وئي آهي.
"جڏهن اسان ڪار هلون ٿا، اسان ونڊ شيلڊ کي ڏسون ٿا، نه ته ريرويو آئيني، تنهنڪري جيڪڏهن توهان هڪ ادارتي مينيجر آهيو جيئن اسان آهيون، توهان اڳتي وڌو ۽ پڇو ته ڪمپني ڇا ڪمائي سگهي ٿي. اسان تمام ڊگهي مدي وارا سيڙپڪار آهيون، "مائيڪل موناگھان، باني اي ٽي ايفز ۾ پارٽنر پورٽ فوليو مئنيجر، الجزيره کي ٻڌايو.
"اسپيس ايڪس وانگر نالي لاءِ، اسان گهٽ ۾ گهٽ ٻه يا ٽي سال اڳتي ڏسي رهيا آهيون. اسان پڇون ٿا ته SpaceX 2030 ۾ ڇا ڪري سگهي ٿو بغير پاڻ کي وڌائڻ جي. اسان سمجهون ٿا ته اهي $50bn Starlink ۾ ۽ $50bn دفاع ۾ ڪري سگهن ٿا [آمدني ۾]."
Starlink وٽ 10 ملين کان وڌيڪ رڪن آهن ۽ ڪمپني جو هڪ منافعي وارو حصو آهي. اهو وڌي رهيو آهي ۽ ان جي آمدني جي 50 کان 80 سيڪڙو جي وچ ۾ نمائندگي ڪري ٿو.
SpaceX ڪنهن به خلائي پروگرام کان وڌيڪ تيز راڪيٽ لانچ ڪري ٿو، تقريبن هر ٻن ڏينهن ۾ راکٽ لانچ ڪرڻ سان. Falcon-9 خاص طور تي صرف گذريل سال 165 لانچ مڪمل ڪيا.
مونگھان پڻ چيو ته ڪمپني مون بيس ٺاهڻ لاءِ سٺي پوزيشن ۾ آهي، جيڪا آمريڪي ڊپارٽمينٽ آف ڊفينس جي ترجيح آهي.
”صرف هڪ ڪمپني آهي جيڪا ٺاهي سگهي ٿي ، پهچائي سگهي ٿي ۽ فراهم ڪري سگهي ٿي ،“ هن چيو.
مورگن اسٽنلي ۽ گولڊمن ساڪس مونگھن جي پوزيشن کي گونجايو. مورگن اسٽنلي مبينا طور تي توقع رکي ٿو ته 2030 تائين آمدني 330 بلين ڊالر ٿي سگهي ٿي، ۽ گولڊمن جو چوڻ آهي ته ساڳئي وقت دوران 470 بلين ڊالر.
پر جيئن ته SpaceX خلا ۾ ڊيٽا سينٽر ٺاهڻ لاءِ شرطن تي ٻيڻو ڪري ٿو، اتي خدشا آهن ته AI شعبي هڪ بلبل آهي جيڪو فٽ ٿي سگهي ٿو.
"هڪ خلائي ڪمپني ۾ تمام گهڻيون امڪاني قيمتون آهن، خاص طور تي جيئن اسين وڌيڪ ڄاڻون ٿا خلائي ۽ وسيلن جي رڪاوٽن سان گڏ گڏوگڏ ڪمپيوٽنگ جي طلب ۾، تنهنڪري اهو حصو تفسير لاء وڌيڪ کليل آهي،" ڪلارڪ چيو. AI شعبي جي تنگ ڪنيڪشنن جي ڪري، ڪمزور ڪارڪردگي ڪيترن ئي اسٽاڪ کي هڪ ئي وقت ۾ ڇڪي سگهي ٿي - ۽ واڌ جي ذريعي، وسيع مارڪيٽ هڪ AI بلبل بابت وڌندڙ خدشات جي وچ ۾.
"هڪ طرف، جيڪو چاهي ٿو AI جي نمائش حاصل ڪرڻ جي قابل هوندو هن ڪمپني جي اسٽاڪ خريد ڪندي اها نمائش حاصل ڪرڻ جي قابل ٿي ويندي. اهو چوڻ آهي ته، بهتر يا بدتر لاء، ڪجهه سنجيده ويچار آهن ... ته هڪ بلبل بڻجي رهيو آهي، ۽ اهو سٺو وقت نه هوندو AI جي سامهون ٿيڻ لاء،" ٽامڪ چيو.
جيڪڏهن اهو بلبل ڦاٽندو آهي، اهو ڪمپنين کي لڪير تي اثر انداز ڪري ٿو، ۽ صارفين کي ڪو اختيار نه آهي جيڪڏهن اهو خطرو آهي ته اهي وٺڻ چاهيندا.
"1990 جي ڏهاڪي ۾ آئي ٽي بلبل ۽ اڄ AI بلبل جي وچ ۾ فرق اهو آهي ته اڄ S&P 500 ۾ مٿين 10 ڪمپنيون 1990s جي ڀيٽ ۾ وڌيڪ قيمتي آهن،" ٽورسٽن سلوڪ، اپولو گلوبل مئنيجمينٽ جي چيف اقتصاديات، گذريل سال هڪ نوٽ ۾ چيو.
انهن ۾ شامل آهن Nvidia، جن وٽ OpenAI، SpaceX ۽ Anthropic سان وڏيون سيڙپڪاريون ۽ شراڪتون آهن. Microsoft، جنهن OpenAI ۾ سيڙپڪاري ڪئي، هن سال جي شروعات ۾ SpaceX جي Starlink سان شراڪت جو اعلان ڪيو.
انڊيڪس ۾ مٿيون 10 هولڊنگز - سڀ ٽيڪني ڪمپنيون سواءِ برڪشائر Hathaway Inc - نمائندگي ڪن ٿيون 40 سيڪڙو کان وڌيڪ انڊيڪس جي وزن جي. اهو ان کان اڳ آهي SpaceX، OpenAI يا Anthropic انڊيڪس ۾ داخل ٿيو.
