جمعه تي، جيروم پاول جو اصطلاح آمريڪي فيڊرل ريزرو بورڊ آف گورنرز جي چيئرمين جي حيثيت سان وائيٽ هائوس ۽ مرڪزي بئنڪ جي وچ ۾ مهينن جي تڪرار کان پوءِ بند ٿي ويندو، جيئن آمريڪي صدر ڊونلڊ ٽرمپ وڌيڪ جارحانه سود جي شرح ۾ گهٽتائي لاءِ زور ڏئي ٿو.
پاول جو مدو 15 مئي تي ختم ٿي رهيو آهي ۽ سندس جاءِ تي ٽرمپ جو مقرري ڪندڙ ڪيون وارش ٿيندو، جيڪو 2006 کان 2011 تائين مرڪزي بئنڪ جي بورڊ آف گورنرز تي رهيو. پاول ڪرسي ڇڏڻ کان پوءِ گورنر جي حيثيت سان بورڊ تي ڪم جاري رکندو.
پاول، جيڪو پهريون ڀيرو 2018 ۾ ٽرمپ پاران مقرر ڪيو ويو، چيو ته هن مرڪزي بئنڪ جي آزادي کي بچائڻ ۾ مدد لاء رهڻ جو منصوبو ڪيو.
اعلان بعد ۾ آيو ٽرمپ چيو ته هو پاول کي برطرف ڪري ڇڏيندو جيڪڏهن هو فيڊ ۾ رهي ٿو پنهنجي مدت جي آخر کان پوءِ ڪرسي جي حيثيت سان.
الجزيره مرڪزي بينڪ جي ڪرسي جي ڪيريئر تي هڪ نظر وجهندي آهي.
پاول جو مدو جيئن ته فيڊ ڪرسي جي حيثيت ۾ ٽرمپ جي ٻئين مدت دوران سياسي دٻاءُ جي نشاندهي ڪئي وئي آهي جيئن ٽرمپ وڌيڪ جارحاڻي سود جي شرح جي ڪٽ لاءِ زور ڀريو ته فيڊ لاڳو ڪرڻ لاءِ تيار هو.
پاول مرڪزي بئنڪ جي آزاديءَ تي زور ڏنو ۽ مسلسل تنقيد ۽ بيان بازيءَ کي رد ڪري ڇڏيو صدر کان، جنهن کيس لقب ڏنو ”ڏاڍو دير پاول“ جي حوالي سان فيڊ جي هٻڪ جي حوالي سان شرحن کي تڪڙو ۽ تيزيءَ سان گھٽائڻ.
پاول جي اڳواڻي ۾، فيڊ سيپٽمبر تائين سود جي شرح کي گهٽائڻ شروع نه ڪيو.
"هن جي ورثي هئي، 'اسان کي فيڊرل ريزرو لاءِ آزادي حاصل ڪرڻ جي ضرورت آهي،' ۽ مان سمجهان ٿو ته هن ائين ئي ڪيو آهي،" بابڪ حفيزي، آمريڪي يونيورسٽي ۾ بين الاقوامي ڪاروبار جي پروفيسر، الجزيره کي ٻڌايو، انهن خيالن جو حوالو ڏنو ته فيڊ ٿورو گهڻو ويجهو هو ۽ اڳ ۾ آمريڪي حڪومت سان لاڪ اسٽيپ ۾. "هن سود جي شرح گهٽائڻ تي ٽرمپ انتظاميه سان وڙهندي."
"منهنجو خيال آهي ته هن واقعي محنت ڪئي آهي سياسي اوزار نه هجڻ ۽ فيڊ کي ممڪن طور تي آزاد رکڻ لاء."
پاول تي نشانو بڻيل ٽرمپ کان بدتميزي ، ڌمڪيون ۽ توهين آميز تبصرن جي بيراج کان علاوه ، انتظاميه فيڊرل ريزرو جي واشنگٽن هيڊ ڪوارٽر ۾ بحالي سان لاڳاپيل فيڊ ڪرسي جي تحقيقات پڻ شروع ڪئي. سرڪاري پراسيڪيوٽر غلط ڪم جو ڪو ثبوت نه مليو.
تحقيق، جيتوڻيڪ، ٽرمپ جي تازي مقرري جي رستي ۾ بيٺو.
اتر ڪيرولينا جي ريپبلڪن سينيٽر ٿام ٽيلس چيو آهي ته هو مرڪزي بئنڪ لاءِ ڪنهن به نامزدگي کي ووٽ نه ڏيندو جيستائين انصاف جو کاتو پاول تي پنهنجي تحقيقات ختم نه ڪري.
تحقيق بعد ۾ معطل ڪئي وئي، ۽ سينيٽ بينڪنگ ڪميٽي وارش کي اڳتي وڌائڻ لاء ووٽ ڪيو.
اهو هن جي آخري نيوز ڪانفرنس تائين نه هو ته پاول سياسي دٻاءُ بابت وڌيڪ واضح طور تي ڳالهايو.
”مون کي خدشو آهي ته اهي حملا اداري کي خراب ڪري رهيا آهن ۽ ان شيءِ کي خطري ۾ وجهي رهيا آهن جيڪي عوام لاءِ اهم آهن ، جيڪا سياسي عنصرن کي نظر ۾ رکڻ کانسواءِ مالياتي پاليسي هلائڻ جي صلاحيت آهي ،“ پاول صحافين کي ٻڌايو.
اهي خدشا ٻين ملاقاتن ۽ تحقيقات سان گڏ اچن ٿيون جيڪي مرڪزي بئنڪ جي آزادي بابت ماهرن جي وچ ۾ سوال اٿاريا آهن.
انهن ۾ شامل آهن ٽرمپ جي فيڊ گورنر ليزا ڪڪ جي برطرفي، جيڪو اڳوڻي آمريڪي صدر جو بائيڊن طرفان مقرر ڪيو ويو هو، هڪ ڊيموڪريٽڪ، مبينه گروي فراڊ تي؛ ٽرمپ جي اتحادي اسٽيفن ميران جي مقرري، اڳ ۾ وائيٽ هائوس ڪائونسل آف اڪنامڪ ايڊوائزرز جو چيئر؛ ۽ ڊسمبر ۾ ٽرمپ جو تبصرو ته هو صرف ڪنهن کي مقرر ڪندو جيڪو سود جي شرح تي ساڻس اتفاق ڪيو.
جيتوڻيڪ ٽرمپ پنهنجي پهرين اصطلاح ۾ صدر جي حيثيت ۾ پاول کي 2018 ۾ فيڊ جي چيئرمين طور مقرر ڪيو هو، انهي سال جي آڪٽوبر تائين، پاول اڳ ۾ ئي ٽرمپ جي ڪراسيئرز ۾ هو جيئن فيڊ سود جي شرح وڌائي. ٽرمپ ايڪس تي فيڊ کي ”پاگل“ سڏيو ، پوءِ Twitter طور سڃاتو وڃي ٿو.
وال اسٽريٽ جرنل سان هڪ انٽرويو ۾، ٽرمپ دعوي ڪئي آهي ته پاول "تقريبا لڳي ٿو ته هو سود جي شرح وڌائڻ تي خوش آهي". مرڪزي بئنڪ 2018 ۾ چار ڀيرا شرح وڌائي، سال جي شروعات ۾ 1.25-1.50 سيڪڙو کان سال جي آخر تائين 2.25-2.50 سيڪڙو تائين.
"ٽرمپ 1 ۽ ٽرمپ 2 جون خواهشون ساڳيون آهن، ۽ اهو گهٽ آهي فيڊ پاليسي جي شرح. نه ته پهرين ٽرمپ انتظاميه جي شروعاتي ڏينهن ۾ ۽ نه ئي هاڻي فيڊ فنڊ جي شرح جي ٽارگيٽ ۾ ڪٽ جو واضح جواز آهي،" بريٽ هائوس، ڪولمبيا يونيورسٽي جي بزنس اسڪول ۾ اقتصاديات جي پروفيسر، الجزيره کي ٻڌايو.
ٽرمپ پاول تي بيان بازي وارو دٻاءُ جاري رکيو، کيس آگسٽ 2019 ۾ ”دشمن“ سڏيو ۽ کيس هٽائڻ لاءِ زور ڀريو.
2019 جي اونهاري ۾، پاول ڪٽ جي شرح. نيو يارڪ فيڊرل ريزرو لاءِ اڳوڻي تجزيه نگار ، اسڪنڊا امرناٿ ، الجزيره کي ٻڌايو ”انفريشن تمام گهٽ هلي رهيو هو ، ۽ معيشت ائين لڳي رهي هئي ته اها سست ٿي رهي آهي. "فيڊ ان پاسي تمام گهڻي لچڪ ڏيکاري ٿي. ساڳئي وقت، جڏهن 2021 ۽ 2022 ۾ ڊيٽا تبديل ٿي وئي، هو سود جي شرح وڌائڻ کان وڌيڪ راضي هو جيڪڏهن هن سوچيو ته افراط زر هڪ سنگين مسئلو آهي."
پاول جي مالياتي پاليسي COVID-19 جي وبائي مرض جي شروعات تي معاشي زوال دوران مرڪزي اسٽيج ورتو.
پاول جي اڳواڻي ۾، وفاقي رزرو، خزاني واري کاتي سان گڏ، ماڻهن کي سڌي طرح ادائگي جاري ڪيو ڪورونوايرس امداد، رليف، ۽ اقتصادي سيڪيورٽي (CARES) ايڪٽ جي حصي طور.
مرڪزي بئنڪ پڻ خزاني سان گڏ ڪم ڪيو ڪيترن ئي قرضن جي پروگرامن کي شروع ڪرڻ لاء، بشمول پي چيڪ پروٽيڪشن پروگرام (پي پي پي)، جنهن ۾ ننڍن ڪاروبار کي برقرار رکڻ ۾ مدد ڏيڻ لاء مختصر مدت جي امداد فراهم ڪئي وئي.
انهن قدمن مان جيڪي مرڪزي بئنڪ کنيا، انهن ۾ آمريڪي حڪومت ۽ گروي رکيل سيڪيورٽيز ٻنهي جي خريداري هئي. فيڊ پڻ مختصر مدت جي سود جي شرح صفر کان 0.25 سيڪڙو تائين گھٽائي ڇڏي.
زوال جي ذريعي، پاول جي ٽرمپ جي تنقيد کي آسان بڻائي ڇڏيو هو. نومبر 2020 جي هڪ انٽرويو ۾، ٽرمپ فاڪس بزنس کي ٻڌايو ته هو ”پنهنجي ڪارڪردگيءَ مان تمام گهڻو خوش آهي“، امرناٿ چيو.
جڏهن پاول جو مدو 2021 ۾ ختم ٿي ويو، بائڊن، ان وقت جي صدر، هن کي مرڪزي بئنڪ جي بورڊ آف گورنرز جي سربراهه طور هڪ ٻي مدت لاءِ نامزد ڪيو.
وبائي مرض دوران افراط زر جي شرح 40 سالن جي بلند ترين سطح تي وڌي وئي، مرڪزي بئنڪ جولاءِ 2023 تائين سود جي شرح 5.5 سيڪڙو تائين وڌائي ڇڏي.
"اهو ظاهر ٿيو، ٻنهي پاسن ۽ وقت ۾، انهن کي تيز ترين شرح-جابلو چڪر ۾ شرح وڌائڻ جي ضرورت هئي جيڪا اسان ڏهاڪن ۾ ڏهاڪن ۾ ڏٺا هئا ته انفرافيشن ۾ اضافو کي منهن ڏيڻ لاء،" هائوس چيو.
”جڏهن ڪو ڏسجي ٿو 2020 ۾ COVID-حوصلي واري بندش مان بحالي ، اها هڪ تمام تيز بحالي هئي ، ۽ ڪجهه مهانگائي ان جي بدقسمتي سان هڪ پيداوار هئي. پر 2008 جي مالي بحران جي ابتڙ ، فيڊ ۽ ٻين پاليسي ادارن جي مدد ڪئي هڪ تمام جلد بحالي کي يقيني بڻائڻ ۾ وڏي پئماني تي بحالي کي يقيني بڻائڻ لاءِ عوامي صحت 2020 ۾ وڏي پئماني تي معيشت، ”اسان مارچ 2 ۾ وڏي پئماني تي پابندي لڳائي ڇڏي. گھر شامل ڪيو ويو.
قيادت جي ڪردار تي کڻڻ کان اڳ، پاول بورڊ جي ستن گورنرن مان هڪ طور ڪم ڪيو. 2012 ۾ آمريڪي صدر بارڪ اوباما پاران پهريون ڀيرو مقرر ڪيو ويو، پاول ”ناڪام ٿيڻ لاءِ تمام وڏو“ پاليسين کي سڌارڻ جي حمايت ڪئي جنهن ۾ وڏين فرمن جي ٽيڪس ادا ڪندڙن جي فنڊ ٿيل بيل آئوٽ شامل آهن.
”ناڪام ٿيڻ لاءِ تمام وڏو ختم ٿيڻ لازمي آهي ، جيتوڻيڪ وڌيڪ مداخلت وارا قدم آخر ۾ ضروري ثابت ٿين ،“ پاول 2013 واري تقرير ۾ چيو.
2017 پاران، پاول زور ڀريو ته ريگيوليٽر "تمام وڏي ترقي ڪئي" ۽ خدشات ته بينڪن کي "ناڪام ٿيڻ لاء تمام وڏو" ڪيو ويو.
Kevin Warsh هاڻي مرڪزي بئنڪ جي هيلم وٺڻ لاء تيار آهي. اپريل ۾ سينيٽ بينڪنگ ڪميٽي جي سامهون هڪ تڪراري تصديق جي ٻڌڻي دوران، سينيٽر ايلزبيٿ وارين، هڪ ڊيموڪريٽڪ، وارش تي الزام لڳايو ته هو صدر لاءِ ”ساک ڪٺ پتلي“. وارش اهڙين دعوائن کي رد ڪري ڇڏيو.
اميد آهي ته مرڪزي بئنڪ 2027 ۾ سود جي شرح کي چڱي طرح برقرار رکندو، ان جي بينچ مارڪ جي شرح 3.5 ۽ 3.75 سيڪڙو جي وچ ۾ رکندي، جيئن قيمتون گذريل مهيني 3.8 سيڪڙو سالياني بنيادن تي وڌيون، مئي 2023 کان پوء سڀ کان وڏو واڌارو. JPMorgan جي تجزيه نگارن جو اڳڪٿي آهي ته قيمتن ۾ ايندڙ تبديلي ايندڙ سال ۾ 25-سيڪڙو جي برابر هوندي. انهن ڪٽ جي مخالفت ڪئي جنهن لاءِ وائيٽ هائوس زور ڀريو آهي.
CME FedWatch، جيڪو پوليٽيڪل پاليسي جي فيصلن جي امڪان کي ٽريڪ ڪري ٿو، چوي ٿو 97 سيڪڙو موقعو آهي ته قيمتون اڻڄاتل رهنديون ايندڙ پاليسي اجلاس ۾، جيڪا 16-17 جون ٿيندي.
اهو وارش لاءِ هڪ وڏو امتحان ثابت ٿي سگهي ٿو ، جيڪو بينڪنگ ڪميٽي جي سامهون پنهنجي تصديق جي ٻڌڻي ۾ آزادي جو واعدو ڪيو آهي.
"ڪيون وارش، جيڪو فيڊ جو چيئر بڻجي چڪو آهي، 2024 ۾ شرح جي ڪٽ تي غور ڪندي فيڊ جي انتهائي نازڪ هئي ۽ پوء اوچتو 2025 ۾ شرح ڪٽ جي سڀ کان وڏي چيمپئن بڻجي وئي،" امرناٿ شامل ڪيو.
"اتي هڪ حقيقي خطرو آهي ته اهو ادارو وڌيڪ سياسي طور تي ڪمزور ٿي وڃي ٿو ۽ وڌيڪ سياسي طور تي هٿرادو، بلڪه پوليٽيڪل پاليسي جي باري ۾ آزاد فيصلو ڪرڻ جي بجاءِ. جي پاول انهن دٻاءُ جي ذريعي فيڊ کي سنڀالڻ لاءِ پنهنجي بهترين ڪوشش ڪرڻ جي ڪوشش ڪئي ،" امرناٿ چيو.
