ايلون مسڪ انهن ڪمپنين تي ناقابل يقين حد تائين اثر انداز ڪيو آهي جيڪي هن جي اڳواڻي ڪن ٿا. ۽ جڏهن ته هو اڳ ۾ ئي پاڻ کي سڏيندو آهي "ٽيڪنو ڪنگ" Tesla تي، هو SpaceX تي هڪ حقيقي حڪمران آهي، دنيا جي سڀ کان قيمتي ڪمپنين مان هڪ تي ڪنٽرول جي بي مثال سطح کي سنڀاليندو آهي.
SpaceX تي مشڪ جي بادشاهي گرفت آخرڪار ڪمپني جي IPO فائلنگ ۾ صاف ٿي وئي هئي اربع تي.
IPO کان پوءِ، مسڪ هوندو CEO، CTO، ۽ SpaceX جي بورڊ جو چيئرمين، ۽ وٽس 50 سيڪڙو کان وڌيڪ ووٽنگ جي طاقت هوندي، کيس اها صلاحيت ڏيندو ته هو ڊائريڪٽرن کي مقرر ڪري جيئن هو مناسب سمجهي. هن کي بنيادي طور تي برطرف نٿو ڪري سگهجي.
ڪمپني حدون رکي ڇڏيون آهن ته شيئر هولڊر ڪيئن قانوني چيلنجز کي فائل ڪري سگهن ٿا، ۽ اهو ٽيڪساس، ان جي گهر واري رياست ۾ هڪ تمام گهڻي اجازت واري ريگيوليٽري ريگيم مان فائدو وٺندو - هڪ ماحول پيدا ڪرڻ ۾ مشڪ مدد ڪئي جڏهن هن زور سان ٽيسلا جي شموليت کي ڊيلويئر کان اتي منتقل ڪيو.
جيئن ته SpaceX واضح طور تي ايندڙ سيڙپڪارن کي فائلنگ ۾ ٻڌائي ٿو: "اهو توهان جي ڪارپوريٽ معاملن ۽ اسان جي ڊائريڪٽرن جي چونڊ تي اثر انداز ڪرڻ جي صلاحيت کي محدود يا ختم ڪري ڇڏيندو."
ٽيڪن جي باني گذريل ٻن ڏهاڪن ۾ عوامي ڪمپنين تي وڌندڙ ڪنٽرول حاصل ڪيو آهي، خاص طور تي جيئن ته گوگل، ميٽا (پوءِ فيسبوڪ) ۽ ٻيون ٽيڪني فرمون عوام ۾ ڊبل ڪلاس شيئرز سان گڏ ٿيون.
پر مسڪ ۽ اسپيس ايڪس شين کي گهڻو اڳتي وٺي رهيا آهن ، اين لپٽن جي مطابق ، ڪولوراڊو يونيورسٽي ۾ قانون جي پروفيسر.
لپٽن دليل ڏنو، گذريل جمعه شايع ٿيل هڪ بلاگ ۾، مشڪ ٽن طاقتور ليور کي ختم ڪري رهيو آهي جيڪي شيئر هولڊر عام طور تي عوامي ڪمپني جي اعلي ايگزيڪيوٽو تي دٻاء وجهي سگهن ٿا.
پهرين ووٽنگ آهي. SpaceX ڊبل ڪلاس ڍانچي استعمال ڪري ٿو، مسڪ وٽ 93.6٪ ڪلاس بي سپر ووٽنگ شيئرز آهن جيڪي عوام لاءِ پيشڪش ۾ موجود نه هوندا.
تاريخ ۾ سڀ کان وڏو IPO بڻجڻ جي مقصد جي باوجود، مسڪ اڃا تائين 50 سيڪڙو کان وڌيڪ ووٽنگ جي طاقت رکي ٿو هڪ ڀيرو SpaceX لسٽون. اهو ان کي "ڪنٽرول ڪمپني" ٺاهيندو آهي اسٽاڪ ايڪسچينج جي معيار طرفان، ۽ ڪنٽرول ڪمپنيون پاڻ کي آزاد نگراني جي ضرورتن جي ضابطن کان آزاد ڪرڻ جي اجازت ڏين ٿيون.
SpaceX پنهنجي IPO فائلنگ ۾ بيان ڪري ٿو ته باقاعده شيئر هولڊرز (جيڪو ڪلاس اي شيئرز جو مالڪ هوندو) "ڪمپنين جي شيئر هولڊرز کي ساڳيو تحفظ نه هوندو جيڪي Nasdaq جي سڀني ڪارپوريٽ گورننس گهرجن جي تابع آهن."
خاص طور تي، مشڪ جي ووٽنگ ڪنٽرول جو مطلب آهي ته هو ڪنهن به شي جو فيصلو ڪرڻ جي قابل هوندو جيڪو شيئر هولڊر جي منظوري جي ضرورت آهي. انهي ۾ شامل آهن فيصلا جهڙوڪ ضمير ۽ حصول. جيڪڏهن مشڪ آخرڪار چاهي ٿو ته ڪنهن طرح سان ضم ڪرڻ يا ٽسلا حاصل ڪرڻ، جيئن ڪيترن ئي ماڻهن جو اندازو لڳايو آهي، هن کي SpaceX شيئر هولڊرز کي قائل ڪرڻ جي ضرورت نه هوندي.
ووٽنگ ڪنٽرول SpaceX بمقابلہ Tesla تي مشڪ جي طاقت جي وچ ۾ سڀ کان وڏو فرق آهي. مسڪ وٽ صرف 20 سيڪڙو ووٽنگ ڪنٽرول تي ٽسلا تي آهي ۽ هن کي تازو سالن ۾ ڪمپني تي زبردست دٻاءُ وجهڻو پيو آهي - جنهن ۾، هڪ نقطي تي، مڪمل طور تي ڇڏڻ جو خطرو - وڌيڪ اسٽاڪ ڏنو وڃي. (ٽيسلا گذريل سال 1 ٽريلين ڊالر جي معاوضي واري پئڪيج کي ترتيب ڏيڻ جو پابند ڪيو جيڪو شيئر هولڊرز طرفان منظور ڪيو ويو.)
ٻيو ليور SpaceX کي گھٽائي رهيو آهي مقدمو ڪرڻ جي صلاحيت آهي.
ٽيڪساس ۾ شامل ٿيڻ سان، اسپيس ايڪس کي يقيني بڻايو ويو آهي ته شيئر هولڊرز فائل نه ٿا ڪري سگهن جيڪو "ڊيريويٽيو سوٽ" طور سڃاتو وڃي ٿو جيستائين اهي ڪمپني جي شيئرز جو گهٽ ۾ گهٽ 3٪ مالڪ نه هجن. (متوقع 1.75 ٽريلين ڊالر جي قيمت تي، اهو لڳ ڀڳ 52 بلين ڊالر جي پوزيشن جي برابر هوندو.)
نڪتل سوٽ تڏهن ٿئي ٿو جڏهن شيئر هولڊر پاڻ ڪمپني جي طرفان هڪ ڪمپني جي ڊائريڪٽرن تي ڪيس ڪن ٿا - جهڙوڪ جڏهن هڪ ننڍڙو شيئر هولڊر 2018 ۾ مسڪ کي ڏنل 56 بلين ڊالر جي پئڪيج تي ٽسلا جي بورڊ تي ڪيس ڪيو.
وڌيڪ ڇا آهي، SpaceX پنهنجي ضابطن ۾ ٻولي شامل ڪئي آهي، يا ته نئين ٽيڪساس بزنس ڪورٽ ڏانهن اڪثر ڪيسن کي منهن ڏيڻ، جيڪو صرف 2024 ۾ ڪم ڪرڻ شروع ڪيو، يا لازمي ثالث ذريعي.
ٻين لفظن ۾، لپٽن TechCrunch کي ٻڌايو: "ان کي وساريو، اهو ئي آهي. اتي هڪ مقدمو نه ٿيندو" اڪثر ڪيسن ۾.
مشڪ ٽيسلا کي ڊيلويئر مان ڪڍڻ ۽ ان کي ٽيڪساس منتقل ڪرڻ کان اڳ اهو معاملو نه هو، هن چيو.
حقيقت ۾، لپٽن چيو ته ڪجهه سال اڳ تائين، ڊيلويئر تيزي سان جاچ ڪري رهيو هو ته صحيح قسم جي ڪنٽرول ڪمپني SpaceX بڻجي وئي آهي.
”توهان وٽ ٻه ڪلاس جا حصا هوندا ، ۽ اهو توهان کي وڏي ووٽنگ جي طاقت ڏيندو ، پر ان جو مطلب اهو پڻ هو ته توهان ڊيلويئر عدالتي نظام جي وڏي مقدار جي نگراني جي تابع آهيو ،“ هن چيو.
شيئر هولڊر پاور جو آخري ليور جيڪو SpaceX ٽوڙي چڪو آهي، لپٽن دليل ڏنو، حصص وڪڻڻ ۽ هلڻ جي صلاحيت آهي. SpaceX ڪاميابيءَ سان Nasdaq اسٽاڪ ايڪسچينج تي لابنگ ڪئي آهي ته ضابطن کي گهٽائڻ لاءِ ضابطن کي ڪيئن ۽ ڪڏهن شامل ڪيو ڪمپنيون پنهنجي Nasdaq 100 انڊيڪس ۾ - هڪ وڏي ڪيپ ڪمپنين جو هڪ گروپ جنهن کي ”بنيادي طور تي صحيح ۽ جديد“ قرار ڏئي ٿو.
انهي عمل ۾ مهينا لڳندا هئا، پر هاڻي اها اميد آهي ته SpaceX هفتي جي معاملي ۾ لسٽ ۾ شامل ڪيو ويندو.
جڏهن ڪمپنيون انهن انڊيڪسز ۾ شامل ڪيون وينديون آهن جهڙوڪ Nasdaq 100 يا S&P 500، اهي خودڪار خريد ٿي ويندا آهن وڏن مالي ادارن لاءِ (جهڙوڪ 401k فراهم ڪندڙ).
تنهن ڪري، لپٽن جو چوڻ آهي ته SpaceX جي اسٽاڪ جي قيمت عوامي واپار جي شروعاتي ڏينهن ۾ شامل ٿي ويندي جيڪا اڳتي هلي شامل ٿي ويندي، ڇو ته واپارين کي خريد ڪرڻ چاهيندا ادارتي سيڙپڪارن ۾ اچڻ کان اڳ ۽ قيمت کي اڃا به وڌيڪ وڌايو.
"عام طور تي، جيڪڏهن توهان ووٽ نه ٿا ڪري سگهو، ۽ توهان مقدمو نه ٿا ڪري سگهو، توهان گهٽ ۾ گهٽ وڪرو ڪري سگهو ٿا ۽ قيمت گهٽائي سگهو ٿا، ۽ اهو درد آهي،" لپٽن چيو. "اهو ڪنٽرولر [ڪمپني جي] کي نقصان پهچائيندو آهي، اهو عملدارن کي نقصان پهچائيندو آهي جيڪي اسٽاڪ ۾ ادا ڪيا ويا آهن. پر هاڻي اهو به هٿ ڪيو پيو وڃي."
چان احن، گولڊمن ساڪس ۽ جي پي مورگن ۾ اڳوڻي ايگزيڪيوٽو، ۽ ٽوڪن ٿيل پرائيويٽ ايڪوٽي ڪمپني ٽيسيرا جو موجوده سي اي او، چيو ته هو وسيع طور تي متفق آهي ته Nasdaq 100 ۾ تيزيءَ سان شامل ٿيڻ سان قيمت وڌي سگهي ٿي.
پر، هن TechCrunch کي ٻڌايو، شيئر هولڊر اڃا تائين "پنهنجي پيرن سان ووٽ ڏيڻ" جي قابل هوندا ۽ پنهنجو اسٽاڪ وڪڻندا - اهو صرف ساڳيو اثر نه ٿي سگهي.
"توهان کي خريد ڪرڻ جي ضرورت ناهي، ۽ جيڪڏهن توهان وٽ آهي، ۽ جيڪڏهن توهان اهو پسند نه ڪيو، توهان وڪرو ڪري سگهو ٿا،" هن چيو.
هن ڪنٽرول جي چوٽي تي، مشڪ اڳتي هلي SpaceX کان تاريخي طور تي غير معمولي رقم ڪمائڻ لاءِ بيٺو آهي.
نه رڳو اهو IPO کيس دنيا جو پهريون ٽريلينئر بڻائيندو، هن کي 1 بلين ڪلاس بي شيئرز تي مشتمل هڪ معاوضي وارو پيڪيج ڏنو ويو.
اهي شيئرز ان وقت تائين نه هوندا آهن جيستائين مشڪ ڪمپني کي 7.5 ٽريلين ڊالر جي قيمت نه ڏئي ۽، اهم طور تي، "مريخ تي هڪ مستقل انساني ڪالوني جو قيام، گهٽ ۾ گهٽ هڪ ملين باشندن سان."
پر جڏهن ته ”مارس ڪالوني“ جي گهرج پئڪيج کي ڪيترن ئي ماڻهن لاءِ ناقابل فراموش لڳي سگهي ٿي ، مشڪ اڃا تائين انهن شيئرز مان هڪ ٽين قيمت ڪڍي سگهي ٿو ان کان اڳ جو SpaceX ڪڏهن به ڳاڙهي سيارو تي پهچي.
IPO فائلنگ سان منسلڪ اسٽاڪ انعام واري معاهدي ۾، SpaceX ظاهر ڪري ٿو ته مشڪ انهن شيئرز سان ووٽ ڏئي سگهي ٿو جيتوڻيڪ اهي ويسٽ ڪرڻ کان اڳ. وڌيڪ ڇا آهي، هو انهن کي قرضن جي ضمانت طور به عهد ڪري سگهي ٿو. غير حقيقي حاصلات تي ٽيڪس لڳڻ کان سواءِ تمام گهڻي رقم تائين رسائي حاصل ڪرڻ الٽرا اميرن لاءِ هڪ مشهور اقدام آهي، ۽ اهو ڪجهه آهي جيڪو مسڪ ماضي ۾ گهڻو ڪري پنهنجي اسپيس ايڪس ۽ ٽيسلا جي شيئرز سان ڪيو آهي.
جڏهن ته انهن مارس ڪالوني شيئرز جي خلاف قرض وٺڻ لاءِ ٽيڪنيڪل طور تي بورڊ جي منظوري جي ضرورت آهي، مسڪ بورڊ کي ڪنٽرول ڪري ٿو. آخرڪار، فيصلو هن تي ٿيندو.
اهي ناقابل اعتبار حد تائين قيمتي شيئر عام عام اسٽاڪ بڻجي ويندا آهن جيڪڏهن ۽ جڏهن مشڪ انهن کي وڪرو ڪري.
پر اتي ھڪڙو قابل ذڪر استثنا آھي. مشڪ انهن کي پنهنجي سپر ووٽنگ جي حيثيت کي برقرار رکڻ لاءِ اعتماد ۾ رکي سگهي ٿو، مطلب ته اهو ممڪن آهي ته SpaceX جو بادشاهه - جنهن کي گهٽ ۾ گهٽ 14 ٻار آهن جن جي اسان ڄاڻون ٿا - پاڻ کي پوزيشن سنڀالي رهيو آهي خانداني ڪنٽرول ٺاهڻ لاءِ.
