جيڪ ژانگ 34 سالن جو هو، ساڍا ٽي سال هڪ اسٽارٽ اپ هلائڻ ۾، ۽ سلڪون وادي ۾ سڀ کان وڌيڪ طاقتور سيڙپڪارن مان هڪ وٽ ويٺو هو. Sequoia جي مائيڪل مورٽز هن کي پنهنجي گهر ڏانهن دعوت ڏني هئي - هڪ جڳهه، ژانگ ياد ڪري ٿو، ٻه منزلون ۽ هڪ نظارو سڌو گولڊن گيٽ برج ڏانهن - وڪڻڻ جو ڪيس ٺاهيو.
اسٽريپ 1.2 بلين ڊالر ۾ Airwallex خريد ڪرڻ چاهي ٿي. ان وقت، ميلبورن ڪمپني جي لڳ ڀڳ $2 ملين سالياني آمدني هئي. رياضي تقريبن خوبصورت ناقابل برداشت هئي: 600 ڀيرا جي ويجهو هڪ آمدني گھڻائي. پيٽرڪ ڪوليسن، مورتز دليل ڏنو، هڪ نسلي باني هو. اهو معاملو "مرڪب" کي غير معمولي شيء ۾ آڻيندو. ژانگ ٻڌو. هو ٻن هفتن تائين سان فرانسسڪو جي چوڌاري گھمندو رهيو، بي آرام، سڌو سوچڻ کان قاصر. هڪ موقعي تي، هن چيو ته ها.
پوءِ هو اٽڪل 8000 ميل پنڌ ڪري واپس گهر پهتو.
”مان واقعي ان ڳالهه تي تمام گهڻو اڳتي وڌيس ته مون کي ايئر والڪس ٺاهڻ جي حوصلا افزائي ڪئي ،“ هن هفتي جي شروعات ۾ چيو ، ٻاهرين ملڪن مان هن ايڊيٽر سان ڳالهائيندي. "مون کي ڪاروبار ۾ ساڍا ٽي سال هئا. ڪاروبار 2018 ۾ 100 ڀيرا وڌي رهيو هو. ۽ مون صرف هڪ قسم جو مزو چکيو ته اهو [جهڙو هو] هڪ ڪاروباري ٿيڻ جو. ۽ اهو ئي آهي جنهن بابت مان خواب ڏسي رهيو هوس."
هن جي ٽن گڏيل باني مان ٻه هن ڊيل جي خلاف ووٽ ڪيو، جنهن جي مدد ڪئي. پر هن جو چوڻ آهي ته واضح اشارو هن جي آفيس ۾ وائيٽ بورڊ کي ڏسڻ کان آيو. خواب اڃا تائين اتي هو، نامڪمل: مالي انفراسٽرڪچر ٺاهڻ لاءِ جيڪا ڪنهن به ڪاروبار کي دنيا ۾ ڪٿي به هلائڻ جي اجازت ڏئي ٿي ڄڻ ته اها مقامي ڪمپني هئي.
اهو فيصلو تيزيءَ سان نظر اچي رهيو آهي. ايئر والڪس هاڻي دعويٰ ڪري ٿو 1.3 بلين ڊالر کان وڌيڪ سالياني آمدني ۾ ۽ وڌي رهي آهي 85٪ سال جي ڀيٽ ۾. اهو عمل ڪري ٿو $300 بلين ڊالر جي سالياني ٽرانزيڪشن جي مقدار ۾. ان مان ڪوبه آساني سان نه آيو آهي - ۽ ژانگ دليل ڏئي ٿو ته اهو ئي نقطو آهي.
اهو هڪ يقين آهي جيڪو ڪاروبار حڪمت عملي کان تمام گهڻو وڌيڪ هلندو آهي. ژانگ اتر اوڀر چين جي بندرگاه شهر قنگداؤ ۾ وڏو ٿيو ۽ 15 سالن جي عمر ۾ پنهنجي والدين کان سواءِ ميلبورن هليو ويو، بمشکل انگريزي ڳالهائيندو هو، ميزبان خاندان سان گڏ رهندو هو. جڏهن هن جي خاندان جي ماليات خراب ٿي وئي، هن آسٽريليا جي مالياتي جائزي جي مطابق، ميلبورن يونيورسٽي ۾ ڪمپيوٽر سائنس جي ڊگري حاصل ڪرڻ لاء چار نوڪريون ورتيون - بارٽيننگ، برتن ڌوئڻ، ڪم ڪندڙ قبرستان، پيٽرول اسٽيشن تي ڪم ڪرڻ، اسڪول جي موڪلن ۾ هڪ فارم تي ليمن کڻڻ، جنهن کي هن چيو آهي ته هن کي سڀ کان ڏکيو ڪم هو. هو هڪ آسٽريليا جي سيڙپڪاري بينڪ جي فرنٽ آفيس ۾ واپاري ڪوڊ لکڻ ۾ سال گذاريندو هو، هڪ نوڪري جيڪا سٺي ادا ڪئي ۽ ڪڏهن به محسوس نه ڪيو ”گهڻو پورو“.
ايئر والڪس کان اڳ، هن لڳ ڀڳ 10 ڌنڌا شروع ڪيا: 14 سالن جي عمر ۾ هڪ رسالو، هڪ ريئل اسٽيٽ ڊولپمينٽ ڪمپني، امپورٽ ايڪسپورٽ آپريشنز هلندڙ شراب ۽ زيتون جو تيل آسٽريليا کان ايشيا، ٽيڪسٽائل ٻئي طرف وڃي رهيو آهي، هڪ برگر چين.
هو هڪ ميلبورن ڪافي شاپ هلائي رهيو هو جڏهن ايئر والڪس لاءِ خيال آيو. برازيل، انڊونيشيا ۽ گوئٽي مالا ۾ ڪافي بين سپلائرز کي ادا ڪرڻ جي ڪوشش ڪندي، هن جو همٿ باني ميڪس لي ڏسندو رهيو ته ادائگين کي لاڳاپيل بينڪننگ سسٽم ۾ غائب ٿي وڃي ٿو - آمريڪي وچولي بينڪن طرفان پرچم ٿيل ۽ منجمد ڪيو ويو OFAC پابنديون ضابطن کي لاڳو ڪرڻ، ڪڏهن ڪڏهن انهن کي موڪلڻ کان پوء هفتي واپس موٽڻ. "انهي مون کي زور ڏنو ته حقيقت ۾ اهو ڏسڻ لاءِ ته صحافي بينڪنگ ڪيئن ڪم ڪري ٿي،" ژانگ چيو، "ڪيئن SWIFT ڪم ڪري ٿو، ۽ ڪيئن اسان پنهنجو عالمي پئسو موومينٽ نيٽورڪ ٺاهي سگهون ٿا."
اهو اڃا تائين خيال آهي، صرف وڏي پيماني تي. Airwallex هاڻي 90 مارڪيٽن ۾ 50 مالي لائسنس جي ويجهو آهي. ژانگ جو اندازو آهي ته پٽي لڳ ڀڳ اڌ آهي اهو نمبر بهترين طور تي. اهي لائسنس حاصل ڪرڻ ۾ تمام گهڻو وقت لڳي رهيو آهي - صرف جاپان ۾، عمل ست سال لڳي ويا. ڪجهه اڀرندڙ مارڪيٽن ۾، ڪمپني کي شيل ڪمپنيون حاصل ڪرڻيون هيون جن جا لائسنس هاڻي مرڪزي بئنڪ پاران جاري نه ڪيا ويا آهن، پوء انهن جي هيٺان ٽيڪنالاجي کي مڪمل طور تي تعمير ڪيو.
"توهان واقعي vibe-code نٿا ڪري سگهو ميڪسيڪو جي مرڪزي ڪناري سان هڪ انضمام،" ژانگ چيو. "اسان وٽ هڪ محفوظ ڪمرو آهي - توهان کي هڪ بايو ميٽرڪ اسڪين ڪرڻو پوندو صرف مرڪزي بئنڪ انضمام تائين پهچڻ لاءِ اندر وڃڻ لاءِ."
انهن لائسنسن کي رکڻ جو نقطو ريگيوليٽري ونڊو ڊريسنگ نه آهي. جاپان ۾، مثال طور، پٽي ۽ اسڪوائر ادائگي تي عمل ڪري سگهن ٿا، پر انهن کي فوري طور تي واپار جي بئنڪ اڪائونٽ ۾ فنڊ منتقل ڪرڻ جي ضرورت آهي. Airwallex، ان جي فنڊ جي منتقلي آپريٽر لائسنس سان، انھن پئسن کي پنھنجي ايڪو سسٽم اندر رکي سگھي ٿو. ان جو مطلب آهي هڪ گراهڪ بينڪ اڪائونٽ جاري ڪري سگهي ٿو، ڪارڊ جاري ڪري سگهي ٿو، ۽ پئسا خرچ ڪري سگهي ٿو ان کي ڪڏهن به پليٽ فارم ڇڏڻ کان سواء. رڳو پرڏيهي مٽاسٽا جي اقتصاديات اهم آهن: هڪ يو ايس مرچنٽ آسٽريلين ڊالرن ۾ ٽرانزيڪشن کي 2٪ کان 3٪ تبادلي جي فيس کان بچائيندو آهي جيڪو پروسيسر جهڙوڪ Stripe عام طور تي رقم واپس يو ايس ڊالر ۾ منتقل ڪرڻ لاءِ چارج ڪندا آهن - ۽ اهي مقامي بيلنس استعمال ڪري سگھن ٿا مقامي وينڊرز کي ادا ڪرڻ لاءِ، پي رول هلائڻ، ۽ ڊيجيٽل مارڪيٽنگ جي سڀني خرچن کي ڍڪڻ لاءِ.
"توهان واقعي هڪ آمريڪي ڪمپني وانگر ڪم نه ڪندا آهيو،" ژانگ چيو. "توهان سڄي دنيا جي ادارن سان گڏ هڪ ڪمپني وانگر ڪم ڪندا آهيو، پر انهن ادارن کي جسماني طور تي قائم ڪرڻ جي ضرورت ناهي."
سست تعمير عمدي هئي، ۽ ژانگ وٽ ان لاءِ هڪ فريم ورڪ آهي ته هو اڪثر واپس اچي ٿو: ”وڌ کان وڌ مزاحمت جو رستو“. هر لائسنس، هر بئنڪ انضمام، هر مقامي ادائگي جي ريل جيڪا Airwallex وڏي محنت سان گڏ ڪئي، هڪ پرت ٺاهي جيڪا ان جي خلاف مقابلو ڪرڻ ڏکيو بڻائي ٿي. ”اسان کي ساڍا ڇهه سال لڳي ويا $100 ملين ڊالرن جي سالياني آمدني ۾،“ ژانگ چيو. "پر ان کان پوء، هڪ ارب تائين پهچڻ ۾ صرف ٽي سال گذري ويا."
مقابلي واري منطق، هن جي ٻڌائڻ ۾، بنيادي شيء تي اچي ٿو ته ان جو مطلب ڇا آهي انفراسٹرڪچر جي مالڪ جي مقابلي ۾ ڪنهن ٻئي جي سواري. جيڪڏهن توهان آخر کان آخر تائين ادائگي جي ڪم جي فلو کي ڪنٽرول نٿا ڪريو ۽ ڪجهه غلط ٿي وڃي ٿو، توهان پنهنجي گراهڪ کي وضاحت ڪرڻ لاءِ بنيادي ڊيٽا تائين رسائي نٿا ڪري سگهو. توهان ڪنهن ٻئي جي اسٽيڪ جي مٿان صاف طور تي نئين شين کي وڌائي نٿا سگهو. "ٻين انفراسٽرڪچر جي چوٽي تي تعمير،" هن چيو، "صرف اسپيبلبل نه آهي."
پنهنجي زندگيءَ جي اڪثريت لاءِ، Airwallex ۽ Stripe اڪثر ڪري مختلف جاگرافيائي علائقن ۾ ڪم ڪري چڪو آهي، مختلف خريدارن کي وڪرو ڪري رهيو آهي. اهو تبديل ٿي رهيو آهي. جيئن ته پٽي بين الاقوامي مارڪيٽن ۾ تمام گهڻي ڌڪيندي آهي، ۽ ايئر والڪس آمريڪا ۾ پنهنجي پهرين سنجيده حرڪت ڪري ٿو، اوورليپ وڌي رهيو آهي.
Airwallex لاءِ خريد ڪندڙ تاريخي طور تي آسٽريليا ۽ ڏکڻ اوڀر ايشيا ۾ CFO جي آفيس رهيو آهي، جتي ڪمپني اڳ ۾ ئي چڱي طرح قائم آهي - فنانس ڊائريڪٽر، خزاني ٽيمون - جيڪي ان کي پٽي جي ڀيٽ ۾ مختلف سيلز موشن ۾ رکيا آهن، جن جي گراهڪ جي حصول گهڻو ڪري آمريڪي ڊولپرز طرفان هلائي وئي آهي ڊفالٽ ڪمپني جي شروعاتي نقطي لاءِ نئين چونڊ ڪندي. 90 سيڪڙو کان وڌيڪ Airwallex گراهڪ پهريون ڀيرو هڪ ڪاروباري اڪائونٽ پراڊڪٽ تي لينڊ ڪندا آهن، ۽ ادائگي ۽ خرچ جو انتظام اتان جي پيروي ڪندا آهن. اڌ کان وڌيڪ پراڊڪٽس استعمال ڪري رهيا آهن، ژانگ چوي ٿو.
اڃا تائين، اهڙا چئلينج آهن ته ژانگ کي گهٽائڻ جي ڪوشش نه ڪندو آهي. سڀ کان وڏو ٿي سگهي ٿو ته پٽي سلڪون وادي جو سونهري ٻار آهي، ان جي نجي طور تي رکيل شيئرز ٽيڪني صنعت ۾ ملينئرز ٺاهي رهيا آهن. ٻيو آهي گڏوگڏ برانڊ گيپ. ايئر والڪس کي پاڻ کي انجنيئرن ۽ ڊولپرز جي سوچ ۾ شامل ڪرڻ جي ضرورت آهي - نه صرف فنانس ٽيمون - انهي ڪري ته باني ان لاءِ فوري طور تي پهچي وڃن. ”اسان جو برانڊ اڃا موجود ناهي،“ هن چيو. "اها کٽڻ لاء هڪ سخت مقابلو آهي."
اهو هڪ مقابلو آهي جنهن کي مختلف وينٽيج پوائنٽن کان ويجهي ڏٺو پيو وڃي. Sequoia شروعاتي طور تي ايئر والڪس جي پٺڀرائي ڪئي - جيتوڻيڪ اهو معاملو سيڪويا ڪيپيٽل چين ذريعي ڪيو ويو، جيڪو بعد ۾ ختم ٿي چڪو آهي ۽ هانگشن جي نالي سان ٻيهر ٺهيل آهي - ۽ ڪمپني جي وڏي حصيدارن مان هڪ رهي ٿو. سيڙپڪاري فرم Greenoaks ڪيپيٽل پڻ ٻنهي ڪمپنين ۾ اسٽاڪ رکي ٿو. ژانگ انهن اوورليپنگ ڪيپ ٽيبل جي چوڌاري بيچيني جي ڪنهن به تجويز کي بند ڪري ڇڏيو. سيڙپڪار، هن نوٽ ڪيو، هڪ وڏي مارڪيٽ تي بيٽنگ ڪري رهيا آهن.
اڃا تائين، اهو قيمتي سوال آڻيندو آهي. اسٽريپ جي قيمت 159 بلين ڊالر هئي فبروري جي ٽينڊر جي آڇ ۾ - هڪ سال اڳ کان 74٪ مٿي - پروسيسنگ کان پوءِ $1.9 ٽريلين ۾ ڪل ادائگي جي مقدار ۾ 2025. Airwallex، هڪ 8 بلين ڊالر جي قيمت مقرر ڪئي وئي ڊسمبر ۾، ان جي لڳ ڀڳ هڪ ويهه جي قيمت آهي. پر ژانگ جي مطابق، پٽي جي ادائيگي جي مقدار صرف ڇهه ڀيرا ايئر والڪس جي باري ۾ آهي، نه 20 ڀيرا. 85٪ سالياني واڌ تي ۽ ايندڙ سال اندر آمدني ۾ 2 بلين ڊالر جي منصوبي تي، ايئر والليڪس آمدني جي فرق کي تيزيء سان بند ڪري رهيو آهي قيمت جي فرق جي ڀيٽ ۾.
ڇا مارڪيٽ آخرڪار نوٽيس وٺي هڪ مختلف سوال آهي - هڪ اهو ته هڪ IPO، جنهن کي ژانگ چوي ٿو گهٽ ۾ گهٽ ٽي کان پنج سال پري آهي، کليل ۾ مجبور ڪندو. ساڳئي وقت ۾، ژانگ جو چوڻ آهي ته هو ڊگھي افق جي هدفن تي ڌيان ڏئي رهيو آهي: 2030 تائين هڪ ملين گراهڪ، 20 بلين ڊالر سالياني آمدني، سراسري آمدني في گراهڪ تقريبن $12000 کان $13000 کان وڌي اڄ تقريبن $20000 تائين. AI-powered خودمختيار فنانس پراڊڪٽس جو هڪ سوٽ - ايجنٽ جيڪي نه صرف سطحي ڊيٽا پر اصل ۾ ٽرانزيڪشن تي عمل ڪن ٿا - هاڻي رول آئوٽ ٿي رهيو آهي. مقالو اهو آهي ته هڪ ڏهاڪي جي مالي ڊيٽا سڄي ڪارپوريٽ فنانس اسٽيڪ ۾، آمدني گڏ ڪرڻ کان خزاني جي انتظام کان وينڊر جي ادائيگين ۽ خرچن تائين، هڪ ٽريننگ سيٽ ٺاهيو آهي ته ڪو به مدمقابل رات جو نقل نٿو ڪري سگهي، هو مشورو ڏئي ٿو.
هاڻي ڏسڻ لاءِ ته ڇا تمام محنت ڪافي آهي پٽي جي مارڪيٽ شيئر ۾ کائڻ لاءِ. هينئر تائين، مقابلو ڏسڻ ۾ اچي ٿو ته هڪ فاصلي تي راند ٿي رهيو آهي. ژانگ ۽ ڪوليسن ڪڏهن به دوست نه هئا، پر اهي دوست هئا جڏهن ته ضم ڪرڻ جون ڳالهيون سال اڳ جاري هيون. گذريل سال، ژانگ ۽ ڪوليسن ٻئي هئا Greenoaks ڪيپيٽل جي سالياني گڏجاڻي ۾. هنن نه ڳالهايو.
